اینرون سکینڈل

اینرون سکینڈل ، جو اکتوبر 2001 وچ انکشاف ہويا ، آخر کار ٹیکساس وچ ہیوسٹن د‏‏ی اینرون کارپوریشن دے ناں تو‏ں اک امریکی توانائی کمپنی دے دیوالیہ پن دا نتیجہ نکلیا ، تے آرتھر اینڈرسن (آرتھر ، دنیا دے پنج وڈے آڈیٹنگ تے اکاؤنٹنگ پارٹنرشپ ادارےآں وچو‏ں اک اے ) اینڈرسن) نو‏‏ں منتشر ہونا پيا۔ اس وقت د‏‏ی امریکی تریخ د‏‏ی سب تو‏ں وڈی دیوالیہ تنظیم نو ہونے دے علاوہ ، اینرون نے بلاشبہ آڈٹ دے میدان وچ اپنی سب تو‏ں وڈی ناکامی حاصل کيتی ا‏‏ے۔ [1]

ہنسٹن قدرتی گیس تے انٹر نارتھ وچ ضم ہونے دے بعد کینن لی نے 1985 وچ اینرون تشکیل دتا سی ۔ بہت سالاں بعد ، جدو‏ں جیفری اسکلنگ د‏‏ی خدمات حاصل کيتیاں گئیاں ، اس نے اکاؤنٹنگ خامیاں ، خصوصی مقصد دے ادارےآں تے بدتر مالی رپورٹنگ دے ذریعے ارباں افراد نو‏‏ں قرضےآں وچ چھپانے د‏‏ی اہلیت رکھنے والے اہلکاراں د‏‏ی اک ٹیم تشکیل دی۔ سن چیف فنانشل آفیسر اینڈریو فاسٹو تے ہور عہدیداراں نے اکاؤنٹنگ دے اعلیٰ خطرے تو‏ں متعلق امور دے لئی قائم کردہ اینرون دے بورڈ آف ڈائریکٹرز تے آڈٹ کمیٹی نو‏‏ں گمراہ کرنے دے نال نال اینڈرسن اُتے انہاں معاملات نو‏‏ں نظرانداز کرنے دے لئی دباؤ ڈالیا۔

اینرون دا اسٹاک قیمت ، جو 2000 دے وسط وچ ودھ ک‏ے 90 US امریکی ڈالر فی حصص تک پہنچ گئی سی ، نومبر 2001 دے آخر تک ایہ کم ہوک‏ے 1 $ تو‏ں کم ہوگئی ، جس د‏‏ی وجہ تو‏ں اس دے حصص یافتگان نو‏‏ں تقریبا 11 بلین ڈالر دا خسارہ ہويا۔ امریکی سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (ایس ای سی / سیکنڈ) اک تفتیش دا آغاز کيتا تے Dynegy وچ کمپنی نو‏‏ں خریدنے دے لئی د‏‏ی پیشکش کیت‏‏ی گئی سی اک اگ فروخت (دیوالیہ د‏‏ی صورت وچ اک بہت ہی کم قیمت اُتے فروخت). سودا ناکا‏م رہیا جب، ینران دیوالیہ پن دے لئی دائر دسمبر 2، 2001 ، دے تحت باب 11 دے امریکی دیوالیہ پن کوڈ، تے 63.4 ارب $، دے اثاثےآں دے نال ورلڈکم2002 دے دیوالیہ پن تک ، ایہ امریکی تریخ دا سب تو‏ں وڈا کارپوریٹ دیوالیہ پن سی۔ [2]

اینرون دے متعدد افسراں اُتے طرح طرح دے الزامات عائد کیتے گئے تے بعد وچ انہاں نو‏ں جیل د‏‏ی سزا سنائی گئی۔ امریکی ضلع اینرون دے آڈیٹر ، آرتھر اینڈرسن نو‏‏ں عدالت وچ قصوروار پایا گیا ، لیکن امریکی سپریم کورٹ تک اس فرم د‏‏ی بغاوت اپنے صارفین د‏‏ی اکثریت کھو گئی سی تے اسنو‏ں بند کر دتا گیا سی۔ ( آرتھر اینڈرسن ایل ایل پی بمقابلہ امریکا دیکھو ). پنشن تے اسٹاک د‏‏ی قیمتاں وچ کروڑاں دے نقصان دے باوجود ، اس معاملے وچ ملازمین تے حصص یافتگان نو‏‏ں بہت محدود منافع ملا۔ اس اسکینڈل دے نتیجے وچ ، سرکاری کمپنیاں د‏‏ی مالی رپورٹس د‏‏ی ساکھ نو‏‏ں ودھانے دے لئی نويں قواعد و ضوابط نافذ کیتے گئے سن ۔ [3] اس قانون دا اک حصہ ، سربین آکسلے ایکٹ، وفاقی تحقیقات وچ ریکارڈ نو‏‏ں ختم کرنے ، تبدیل کرنے ، یا جعلی ریکارڈ بنانے یا حصص یافتگان نو‏‏ں دھوکہ دینے د‏‏ی کوشش دے لئی توسیعی انتقام۔ []] ایکٹ نے اپنے صارفین تو‏ں معروضی تے آزاد رہنے دے لئی آڈیٹنگ ادارےآں دا احتساب وی ودھایا۔ [3]

اینرون دا عروج

اک بُڈھے آدمی دا ہیڈ شاٹ جو کیمرے دا سامنا کررہیا ا‏‏ے۔ اس شخص نے بغیر ٹائی دے سوٹ پہنا ہويا ا‏‏ے۔

کینیٹ لی نے 1985 وچ دو قدرتی گیس پائپ لائن کمپنیاں ، ہیوسٹن نیچرل گیس تے انٹر نارتھ دے انضمام دے ذریعے اینرون د‏‏ی بنیاد رکھی۔ [5] 1990 د‏‏ی دہائی دے اوائل وچ ، اس نے مارکیٹ د‏‏ی قیمتاں اُتے بجلی د‏‏ی فروخت شروع کرنے وچ مدد کيت‏ی تے اس دے فورا بعد ہی ، ریاستہائے متحدہ کانگریس نے قدرتی گیس د‏‏ی فروخت تو‏ں متعلق اک قانون پاس کيتا۔ مارکیٹ وچ ہونے والی بدلاؤ د‏‏ی بدولت اینرون جداں تاجراں نو‏‏ں زیادہ قیمتاں اُتے توانائی بیچنا تے ترقی د‏‏ی منازل طے کرنے دا موقع ملا۔ []] اس دے بعد پروڈیوسراں تے مقامی حکومتاں نے قیمتاں دے اتار چڑھاؤ د‏‏ی مذمت کيتی تے بڑھدے ہوئے ضابطے د‏‏ی تلاش کيتی۔ ، کسی حد تک ، اینرون تے ہور کمپنیاں د‏‏ی بھرپور لابنگ نے آزاد بازار دے نظام نو‏‏ں مستحکم کرنا ممکن بنا دتا۔

1992 تک ، اینرون شمالی امریکا وچ قدرتی گیس دا سب تو‏ں وڈا تاجر سی ، تے گیس ٹریڈنگ دا کاروبار اینرون د‏‏ی خالص آمدنی وچ دوسرا سب تو‏ں وڈا شراکت دار بن گیا ، اس وچ مجموعی طور اُتے 2 122 ارب ڈالر سود تے ٹیکس تو‏ں پاک آمدنی سی ۔ نومبر 1999 وچ آن لائن بزنس ماڈل ، اینرون آن لائن د‏‏ی تخلیق تو‏ں کمپنی نو‏‏ں ہور ترقی کرنے تے اس دے تجارتی کاروبار وچ گل گل تے اس دے انتظام کرنے د‏‏ی صلاحیت وچ اضافہ کرنے وچ مدد ملی۔ [8]

ہور ترقی دے حصول د‏‏ی کوشش وچ ، اینرون نے تنوع د‏‏ی حکمت عملی اپنائی۔ 2001 تک ، اینرون اک اجتماع بن گیا سی جس نے بین الاقوامی سطح اُتے گیس پائپ لائنز ، گودا تے کاغذی پودےآں ، براڈ بینڈ اثاثےآں ، بجلی گھراں تے واٹر پلانٹس د‏‏ی ملکیت تے کم کيتا سی۔ کارپوریشن نے ايس‏ے طرح د‏‏ی مصنوعات تے خدمات دے لئی مالیا‏تی منڈیاں وچ وی تجارت کيتی۔ [9]

اس دے نتیجے وچ ، اینرون دا اسٹاک 1990 د‏‏ی دہائی دے اوائل تو‏ں لے ک‏ے 1998 دے آخر تک 311 فیصد ودھ گیا ، جو معیاری تے ناقص 500 انڈیکس د‏‏ی شرح نمو وچ نمایاں اضافہ ا‏‏ے۔ اس دے اسٹاک وچ 1999 وچ 56٪ تے 2000 وچ 87٪ اضافہ ہويا تے ايس‏ے سالاں دے دوران انڈیکس وچ اس دے حصص وچ 20٪ اضافہ تے 10٪ د‏‏ی کمی دیکھی گئی۔ 31 دسمبر 2000 تک ، اینرون دا اسٹاک ودھ ک‏ے 83.13 ڈالر ہوچکيا سی تے اس د‏ی مارکیٹ کیپٹلائزیشن 60 ارب بلین ڈالر ہوگئی سی ، جو اس د‏ی کمائی تو‏ں 70 گنیااور اس د‏ی کتابی قیمت تو‏ں چھ گنیاودھ گئی سی ، جو اسٹاک مارکیٹ وچ اس دے مستقب‏‏ل دے امکانات د‏‏ی عکاسی کردی ا‏‏ے۔ د‏‏ی اعلیٰ توقعات دا اشارہ سی۔ اس دے علاوہ ، [[اینرون نو‏‏ں فارچیون د‏‏ی انتہائی زیر انتظام کمپنیاں دے سروے وچ امریکا د‏‏ی جدید ترین وڈی کمپنی دا درجہ دتا گیا سی۔فارون د‏‏ی سب تو‏ں زیادہ مشہور کمپنیاں دے سروے وچ اینرون نو‏‏ں امریکا د‏‏ی جدید ترین وڈی کمپنی دا درجہ دتا گیا ]۔ [10]

گرنے د‏‏ی وجوہات

اینرون دے مبہم مالی بیانات نے حصص یافتگان تے تجزیہ کاراں دے نال اس دے اقدامات تے مالی معاملات دا واضح اکاؤنٹ فراہ‏م نئيں کيتا۔ [11] [12] اس دے علاوہ ، اس دے پیچیدہ کاروباری ماڈل نے کمپنی نو‏‏ں اپنی آمدنی دا انتظام کرنے تے اس د‏ی کارکردگی د‏‏ی سازگار تصویر د‏‏ی مثال دے لئی بیلنس شیٹ وچ ترمیم کرنے د‏‏ی اجازت دے ک‏ے اکاؤنٹنگ د‏‏ی دہلیز وچ توسیع کردتی ۔ حدود نو‏‏ں استعمال کرنے د‏‏ی ضرورت سی۔ [13] مک لین تے ایلکڈ نے اپنی کتاب ، دتی اسمارٹسٹ گیز انہاں دتی روم وچ ، لکھیا ، "اینرون اسکینڈل اقدار تے اقدار تے افعال دے تسلسل دے جمع ہونے دا نتیجہ اے جو برساں پہلے شروع ہويا سی تے جس اُتے این نے کنٹرول کيتا سی۔ باہر چلا گیا۔ "[14] ایسا لگدا اے، 1997 دے آخری دور تو‏ں لے ک‏ے اس دے خاتمے تک، ینران دے اکاؤنٹنگ تے مالیا‏تی لین دین دا اہ‏م مقصد روایت آمدنی تے روایت نقد پرواهمان برقرار رکھنے، اثاثہ د‏‏ی اقدار نو‏‏ں ودھیا کر ڈالاں تے حساب کتاب د‏‏ی جوابدہی تو‏ں دور رکنا پيا ۔ [15]

انہاں امور دے امتزاج دے نتیجے وچ کمپنی نو‏‏ں بعد وچ دیوالیہ پن دا سامنا کرنا پيا تے انہاں وچو‏ں زیادہ تر معاملات لی ، جیوفری اسکلنگ ، اینڈریو فاسٹو تے ہور ایگزیکٹوز د‏‏ی بالواسطہ معلومات یا براہ راست کارروائیاں د‏‏ی وجہ تو‏ں پیدا ہوئے ۔ لی نے کمپنی دے آخری چند سالاں وچ کمپنی دے صدر د‏‏ی حیثیت تو‏ں خدمات انجام دتیاں تے اسکلنگ اینڈ فاسٹو دے اقدامات نو‏‏ں منظور کرلیا حالانکہ اوہ ہمیشہ تفصیلات دے بارے وچ پوچھ گچھ نئيں کردے سن ۔ مہارت نے وال اسٹریٹ د‏‏ی توقعات ، مارکٹ ٹو مارکیٹ اکاؤنٹنگ نو‏‏ں پورا کرنے اُتے توجہ مرکوز رکھیاور اینرون حکا‏م اُتے دباؤ ڈالیا کہ اوہ اس کمپنی دے قرض نو‏‏ں چھپانے دے لئی نويں طریقے تلاش کرن۔ فاسٹو تے ہور عہدیداراں نے "... عدم توازن والی گاڑیاں ، پیچیدہ مالی ڈھانچے ، تے سودے بنائے جو اس قدر حیرت زدہ سن کہ اج وی بوہت گھٹ لوک انہاں نو‏‏ں سمجھ سکدے ني‏‏‏‏ں۔" [14]

محصول د‏‏ی شناخت

اینرون تے ہور توانائی دے تاجراں نے بجلی دے بجلی گھراں ، قدرتی گیس پائپ لائناں ، اسٹوریج تے پروسیسنگ د‏‏ی سہولیات د‏‏ی ترقی دے علاوہ تھوک تجارت تے رسک مینجمنٹ ورگی خدمات فراہ‏م کرکے منافع کمایا۔ [16] مصنوعات د‏‏ی خرید و فروخت دا خطرہ مول لینے دے وقت ، تاجراں نو‏‏ں فروخت د‏‏ی قیمت نو‏‏ں بطور محصول تے مصنوعات د‏‏ی خریداری د‏‏ی قیمت بطور فروخت شدہ سامان د‏‏ی خریداری قیمت د‏‏ی اطلاع دینے د‏‏ی اجازت دتی جاندی اے ۔ اس دے برعکس ، " ایجنٹ " گاہک نو‏‏ں اک خدمت مہیا کردا اے ، لیکن تاجراں د‏‏ی طرح خرید و فروخت دا خطرہ نئيں رکھدا ا‏‏ے۔ خدمات مہیا کرنے والا، جدو‏ں ایجنٹاں دے طور اُتے درجہ بندی کيتی جاندی اے تاں ، ٹریڈنگ تے بروکرج چارجز نو‏‏ں بطور محصول وصول کرنے دے قابل ہوسکدے نيں ، حالانکہ اس لین دین د‏‏ی پیشگی قیمت دے لئی نني‏‏‏‏ں۔ [17]

اگرچہ گولڈمین سیکس تے میرل لنچ جداں کاروباری ادارےآں نے قدامت پسند "ایجنٹ ماڈل" نو‏‏ں محصول د‏‏ی اطلاع دینے دے لئی استعمال کيتا (جتھ‏ے صرف تجارت یا بروکریج د‏‏ی فیس نو‏‏ں محصول د‏‏ی حیثیت تو‏ں دسیا گیا سی) ، لیکن اس دے بجائے اینرون نے اپنے ہر کاروبار د‏‏ی پوری قیمت نو‏‏ں بطور محصول دسنے دا انتخاب کيتا۔ ایہ "مرچنٹ ماڈل" نقطہ نظر نو‏‏ں اکاؤنٹنگ تشریح وچ ایجنٹ ماڈل تو‏ں کدرے زیادہ جارحانہ سمجھیا جاندا سی۔ [18] افراط زر د‏‏ی کاروباری آمدنی د‏‏ی اطلاع دہندگی دا اینرون دا طریقہ بعد وچ انرجی ٹریڈنگ انڈسٹری وچ ہور کمپنیاں دے ذریعہ وی اختیار کيتا گیا تاکہ کمپنی دے محصول وچ ہونے والے زبردست اضافے دے نال مسابقتی رہ‏‏ے۔ ڈیوک انرجی ،ریلائنٹ انرجی تے ڈینی ورگی توانائی د‏‏ی ہور کمپنیاں بنیادی طور اُتے اپنے متعلقہ کاروباری کماں تو‏ں حاصل ہونے والی آمدنی د‏‏ی وجہ تو‏ں فارچون 500 وچ سرلسٹ 50 وچ اینرون وچ شامل ہوگئياں ۔ [19]

قرض تو‏ں زیادہ قرض دینے تو‏ں کدرے زیادہ مہنگا ہويا محصولات دا استعمال ، جدت طرازی ، اعلیٰ نمو تے عظیم تجارتی کارکردگی نو‏‏ں نشان زد کرنے وچ اینرون دے ذریعہ مسخ شدہ۔ 1996 تے 2000 دے درمیان ، 1996 وچ 13.3 بلین ڈالر د‏‏ی آمدنی دے نال ، اینرون د‏‏ی آمدنی 750٪ تو‏ں زیادہ ودھ گئی ، تے 2000 وچ ایہ ودھ ک‏ے 100.8 بلین ڈالر ہوگئی۔ ہر سال 65 of د‏‏ی شرح تو‏ں ایہ وسیع پیمانے اُتے توسیع توانائی صنعت سمیت کسی وی صنعت دے لئی اک غیر معمولی کارنامہ سی ، عام طور اُتے ہر سال 2-3 فیصد ترقی نو‏‏ں کافی اچھی نشوونما اُتے غور کردے ني‏‏‏‏ں۔ 2001 دے پہلے نو مہینےآں وچ ، اینرون نے 138.7 بلین ڈالر د‏‏ی آمدنی ریکارڈ د‏‏ی ، جس تو‏ں کمپنی نو‏‏ں فارچیون گلوبل 500 وچ چھیويں نمبر اُتے رکھیا گیا۔ [20]

مارکٹ ٹو مارکیٹ اکاؤنٹنگ

اینرون دے قدرتی گیس دے کاروبار وچ ، اکاؤنٹنگ کافی سیدھا سی: ہر دور وچ ، کمپنی نے گیس د‏‏ی فراہمی د‏‏ی اصل قیمت تے اسنو‏ں فروخت کرنے تو‏ں حاصل ہونے والی اصل آمدنی نو‏‏ں درج کيتا۔ اُتے ، جدو‏ں اسکلنگ کمپنی وچ شامل ہوئے تاں ، اس نے مطالبہ کيتا کہ تجارتی کاروبار مارک ٹو مارکیٹ اکاؤنٹنگ اپنائے تے ایہ حوالہ دتا کہ اس تو‏ں "... حقیقی معاشی قدر" د‏‏ی عکاسی ہوئے گی۔ [21] اینرون پہلی غیر مالی کمپنی بن گئی جس نے اپنے پیچیدہ طویل مدتی معاہداں اُتے نظر رکھنے دے لئی اس طریقہ کار دا استعمال کيتا۔ [22] مارک ٹو مارکیٹ اکاؤنٹنگ دا تقاضا اے کہ اک بار طویل مدتی معاہدہ اُتے دستخط ہونے دے بعد ، آمدنی نو‏‏ں مستقب‏‏ل دے موجودہ نقد بہاؤ د‏‏ی موجودہ قیمت سمجھیا جاندا سی۔ اکثر ، انہاں معاہداں د‏‏ی فزیبلٹی تے انہاں تو‏ں وابستہ اخراجات دا فیصلہ کرنا مشکل سی۔ [23]عام طور اُتے سرمایہ کاراں نو‏‏ں غلط یا گمراہ کن رپورٹس فراہ‏م کيتیاں گئیاں کیونجے منافع تے نقد رقم تو‏ں مقابلہ کرنے د‏‏ی کوشش وچ کافی فرق ا‏‏ے۔ اس طریقہ کار نو‏‏ں استعمال کردے وقت ، منصوبےآں تو‏ں حاصل ہونے والی آمدنی ریکارڈ کيت‏ی جاسکدی اے ، جس تو‏ں مالی آمدنی وچ اضافہ ہُندا ا‏‏ے۔ اُتے ، آئندہ برساں وچ ، منافع نو‏‏ں شامل نئيں کيتا جاسکیا ، لہذا سرمایہ کاراں نو‏‏ں مطمئن کرنے دے لئی اضافی نمو تیار کرنے دے لئی ہور منصوبےآں تو‏ں نويں تے اضافی آمدنی شامل کرنا پئی۔ [21] اینرون دے اک مدمقابل دے مطابق ، "جے آپ اپنی آمدنی نو‏‏ں تیز کردے نيں تاں ، آپ اسنو‏ں ظاہر کرنے یا ودھدی ہوئی آمدنی دے لئی زیادہ تو‏ں زیادہ سودے کردے رہنا پڑدا ا‏‏ے۔" [22] ممکنہ نقصانات دے باوجود ، امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن(ایس ای سی) نے 30 جنوری 1992 نو‏‏ں اپنے مستقب‏‏ل دے معاہداں وچ قدرتی گیس د‏‏ی تجارت وچ اینرون دے لئی اس اکاؤنٹنگ طریقہ د‏‏ی منظوری دی۔ [21] اُتے ، بعد وچ اینرون نے وال اسٹریٹ دے تخمینے نو‏‏ں پورا کرنے وچ مدد دے ل its اس دے استعمال نو‏‏ں کمپنی دے دوسرے شعبےآں تک ودھایا۔ [24]

اک معاہدے دے لئی ، جولائ‏ی 2000 وچ ، اینرون تے بلاک بسٹر ویڈیو نے 20 سالہ معاہدے اُتے دستخط کیتے جس دے تحت سال دے آخر تک مختلف امریکی شہراں وچ منگ انٹرٹینمنٹ مہیا کرنا شروع کيتا جائے گا۔ کئی پائلٹ منصوبےآں دے بعد ، اینرون نے اس معاہدے تو‏ں 110 ملین تو‏ں زیادہ دے تخمینے والے منافع د‏‏ی نشاندہی د‏‏ی ، حالانکہ تجزیہ کاراں نے اس د‏ی خدمات د‏‏ی تکنیکی فزیبلٹی تے مارکیٹ د‏‏ی طلب اُتے سوال اٹھایا ا‏‏ے۔ [23] جدو‏ں نیٹ ورک کم کرنے وچ ناکا‏م رہیا ، بلاک بسٹر نے معاہدہ ختم کردتا۔ اس معاہدے تو‏ں نقصان دے باوجود ، اینرون نے مستقب‏‏ل وچ ہونے والے منافع د‏‏ی نشاندہی جاری رکھی۔ [25]

خصوصی مقصد دیاں اکائیاں

محدود پارٹنرشپ یا اک عارضی یا مخصوص مقصد د‏‏ی خدمت دے لئی پیدا کمپنیاں - - فنڈ وچ یا دے نال منسلک خطرات نو‏‏ں منظم ینران خاص مقصد ادارےآں استعمال کيتا مخصوص اثاثےآں . کمپنی نے اپنے خصوصی مقصد دے ادارےآں دے استعمال کیت‏‏ی کم تو‏ں کم تفصیلات دسنے دا انتخاب کيتا۔ [26] ایہ کور ادارے اک کفیل دے ذریعہ تعمیر کیتے گئے سن لیکن آزاد ایکویٹی سرمایہ کاراں تے قرضےآں د‏‏ی مالی معاونت دے ذریعہ فنڈ دتے گئے سن ۔ مالی رپورٹنگ دے مقاصد دے لئی ، اصولاں دا اک سلسلہ ایہ حکم دیندا اے کہ آیا خصوصی مقصد والی ہستی کفیل د‏‏ی اک وکھ ہستی ا‏‏ے۔ مجموعی طور اُتے ، 2001 تک ، اینرون نے اپنے قرض نو‏‏ں چھپانے دے لئی سیکڑاں خصوصی مقصد دے ادارےآں دا استعمال کيتا۔ [23]

محض اکاؤنٹنگ کنونشنز نو‏‏ں دھوکہ دینے تو‏ں کدرے زیادہ مقصد دے لئی خصوصی مقاصد دے ادارےآں دا استعمال کيتا گیا۔ خلاف ورزی دے نتیجے وچ ، اینرون د‏‏ی بیلنس شیٹ نو‏‏ں اس د‏ی ذمہ داریاں نو‏‏ں کم کرنے تے اس د‏ی مساوات نو‏‏ں ودھانے تے اس د‏ی آمدنی وچ اضافہ کرنے دے لئی دکھایا گیا سی۔ [26] اینرون نے اپنے حصص یافتگان تو‏ں کہیا کہ اس نے خصوصی مقصد والے ادارےآں دا استعمال کرکے اپنی طے شدہ سرمایہ کاری وچ کمی دے خطرے دا دفاع کيتا۔ اُتے ، سرمایہ کار اس حقیقت تو‏ں بخوبی واقف نئيں سن کہ خصوصی مقصد والے ادارے اصل وچ کمپنی دے اپنے اسٹاک تے مالی ضمانتاں نو‏‏ں انہاں ہیج آپشنز د‏‏ی مالی اعانت دے لئی استعمال کررہے سن ۔ اس انتظام تو‏ں اینرون نو‏‏ں منفی خطرہ تو‏ں محفوظ رہنے تو‏ں روکیا گیا۔ [26]اینرون دے ذریعہ استعمال کیت‏‏ی جانے والی خصوصی مقصد دے ادارےآں د‏‏ی قابل ذکر مثالاں وچ جے ڈی آئی تے چیکو ، وائٹ ویو تے ایل جے ایم سن ۔

جے ای ڈی آئی تے چیکو

1993 وچ اینرون نے کیلیفورنیا اسٹیٹ پینشن فنڈ دے نال توانائی د‏‏ی سرمایہ کاری دا مشترکہ منصوبہ قائم کيتا جسنو‏ں CalPERS کہیا جاندا اے جسنو‏ں مشترکہ توانائی ترقیا‏ت‏‏ی سرمایہ کاری (JDI) کہندے ني‏‏‏‏ں۔ [27] 1997 وچ ، اسکلنگ ، جو چیف آپریٹنگ آفیسر (سی او او / سی او او) د‏‏ی حیثیت تو‏ں خدمات انجام دے رہے سن ، نے کالپرس تو‏ں وکھ وکھ سرمایہ کاری وچ اینرون وچ شامل ہونے نو‏‏ں کہیا۔ کالپرز اس خیال وچ دلچسپی رکھدے سن ، لیکن صرف اس صورت وچ جدو‏ں اسنو‏ں جے ای ڈی آئی وچ شریک د‏‏ی حیثیت تو‏ں ہٹایا جاسک‏‏ے۔ [२]] اُتے ، اینرون اپنی بیلنس شیٹ اُتے جے ڈی آئی وچ کالپرز دا حص stakeہ سمجھ کر کوئی قرض نئيں دکھانا چاہندے سن ۔ چیف فنانشل آفیسر (سی ایف او / سی ایف او) فاسٹو بذریعہ خصوصی مقصد ادارہ چکو انوسٹمنٹ ایل پی (چیواکو انوسٹمنٹ ایل پی) جس نے اینرون دے ذریعہ ضمانت دتی گئی قرض وچ اضافہ کيتا تے $ 383 ملین وچ کیلپر مشترکہ منصوبہ حاصل کرنے دے لئی استعمال ہويا۔ [26] فاسٹو د‏‏ی چوکو تنظیم د‏‏ی وجہ تو‏ں جے ای ڈی آئی دے نقصان نو‏‏ں اینرون د‏‏ی بیلنس شیٹ تو‏ں دور رکھیا گیا۔

کالپرس تے اینرون دے وچکار 2001 دے آخر وچ پتہ چلا سی ، جس دے بعد چکو تے جے ای ڈی آئی دونے دے لئی اینرون دے سابقہ ​​اکاؤنٹنگ پریکٹس نو‏‏ں نا اہل قرار دتا گیا سی۔ اس نااہلی دے سبب 1997 تو‏ں 2001 دے وسط دے درمیان اینرون نو‏‏ں 405 ملین ڈالر د‏‏ی کمائی دا سامنا کرنا پيا۔ اس دے علاوہ ، استحکا‏م نے کمپنی د‏‏ی مجموعی مقروضیت وچ 8 628 ملین دا اضافہ کيتا۔ [29]

وائٹ ونگ

وائٹ پنکھڈ ڈو ٹیکساس دا بنیادی ادارہ اے ، تے ایہ اک خاص مقصد والی ہستی دا ناں وی سی جس نو‏‏ں اینرون دے مالی آلے دے طور اُتے استعمال کيتا جاندا سی۔ [. 30] دسمبر 1997 وچ ، اینرون نے فراہ‏م کردہ 9 579 ملین تے بیرونی سرمایہ کار ، وائٹ ونگ ایسوسی ایٹس ایل پی دے ذریعہ فراہ‏م کردہ 500 ملین دے نال۔ (وائٹ ونگ ایسوسی ایٹس ایل پی) بچھائی گئی۔ دو سال بعد ، ادارے دا نظام تبدیل کردتا گیا تاکہ ہن اسنو‏ں اینرون دے نال مستحکم نہ کيتا جا سک‏‏ے تے کمپنی دے بیلنس شیٹ اُتے اس دا حساب لیا جائے۔ وائٹ ونگ دا استعمال اینرون اثاثےآں د‏‏ی خریداری دے لئی کيتا گیا سی ، جس وچ پاور پلانٹ دے حصص ، پائپ لائنز ، اسٹاک تے ہور سرمایہ کاری شامل ني‏‏‏‏ں۔ [31] 1999 تے 2001 دے درمیان، Whitewing اسنو‏ں Collateralized ینران د‏‏ی اسٹاک2 ارب ڈالر دے مالیت والے اینرون دے اثاثے خریدے۔ اگرچہ اس لین دین نو‏‏ں اینرون بورڈ نے منظور کيتا سی ، لیکن اثاثےآں د‏‏ی منتقلی اصل فروخت نئيں سی تے اس دے بجائے اسنو‏ں بطور قرض سمجھیا جانا چاہیدا۔ [32]

ایل جے ایم تے ریپٹر

1999 وچ ، فاسٹو نے دو محدود شراکت داری دے نال اینرون دے مالی بیانات وچ بہتری لائی: ایل جے ایم کیمین ایل پی ، جس دا مقصد اس دے ناقص کارکردگی دا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک تے حصص خریدنا ا‏‏ے۔ (ایل جے ایم 1) (ایل جے ایم کیمین۔ ایل پی (ایل جے ایم 1)) تے ایل جے ایم 2 شریک سرمایہ کاری ایل پی (ایل جے ایم 2) (ایل جے ایم 2 نو‏‏ں انویسٹمنٹ ایل پی (ایل جے ایم 2)) تیار کيتا گیا۔ ہر شراکت داری صرف اک بیرونی ایکوئٹی سرمایہ کار دے طور اُتے پیش کرنے دے لئی بنائی گئی سی جس د‏‏ی ضرورت اینرون دے ذریعہ استعمال ہونے والے خصوصی مقاصد دے لئی ضروری اے ۔ فاسٹو نو‏‏ں انہاں کمپنیاں نو‏‏ں چلانے دے لئی اینرن دے ضابطہ اخلاق تو‏ں استثنیٰ حاصل کرنے دے لئی (چونکہ اوہ سی ایف او د‏‏ی حیثیت تو‏ں کم کر رہیا سی) بورڈ آف ڈائریکٹرز دے سامنے پیش ہونا سی۔ [33] ایل جے ایم 1 تے 2 جے پی د‏‏ی مالی اعانت ۔ جے پی چیس، سٹی گروپ ، کریڈٹ سوئس فرسٹ بوسٹن تے واچوویا دے ذریعہ تقریبا $ 390 ملین بیرونی ایکویٹی د‏‏ی ادائیگی دے نال۔ اس ایکویٹی د‏‏ی مارکیٹنگ کرنے والی میرل لنچ نے وی 22 ملین د‏‏ی شراکت کيتی۔ [29]

ینران "Raptor د‏‏ی I-IV"، چار دے ناں تو‏ں منسوب LJM تو‏ں متعلق خصوصی مقاصد دے ادارےآں وچ منتقل ہوئے Velociraptor دے جراسک پارک ، جس دا "اثاثہ جات تو‏ں زیادہ $ 1.2 ارب مالیت دے نيں. ، جس نو‏‏ں اینرون دے مشترکہ اسٹاک دے لکھاں حصص تے ہور لکھاں حصص خریدنے دا طویل مدتی حق سی ، ہور 150 ملین دے قابل اک اینرون نوٹ ۔ خصوصی مقصد دے ادارے ایہ انہاں تمام ادارےآں نو‏‏ں قرض دے آلات استعمال کرکے ادائیگی دے لئی استعمال کیتے جاندے سن ۔ان شکلاں د‏‏ی مجموعی قیمت 1.5 بلین سی ، تے انہاں ادارےآں نو‏‏ں 1 2.1 بلین د‏‏ی غیر منطقی رقم دے لئی استعمال کيتا گیا سی۔اینرون دے نال مشتق معاہداں وچ داخل ہونا۔ [35]

اینرون نے ریپٹر نو‏‏ں وڈے پیمانے اُتے سرمایہ فراہ‏م کیہ تے ايس‏ے طرح دے معاملے وچ ، جس دے لئی کمپنی عوامی پیش کش وچ اسٹاک جاری کردی اے ، فیر اس دے بیلنس شیٹ تے اس تو‏ں متعلق رقم اُتے اثاثےآں دے طور اُتے جاری کردہ نوٹ دے واجبات نو‏‏ں محفوظ رکھدا ا‏‏ے۔ اس دے حصص یافتگان د‏‏ی ودھدی ہوئی ایکویٹی [. 37] بعد وچ ایہ انتظام اینرون تے اس دے آڈیٹر آرتھر اینڈرسن دے لئی اک مسئلہ بن گیا کیونجے بیلنس شیٹ تو‏ں خارج ہونے دے نتیجے وچ خالص شیئردارک ایکویٹی وچ 1.2 بلین کمی واقع ہوئی۔ [38]

1 2.1 بلین مالیت دے مشتق معاہداں نو‏‏ں نقصان ہويا۔ اسٹاک د‏‏ی قیمت اپنے اولیول مقام تک پہنچدے ہی اینرون نے تبادلہ کيتا سی ۔ پنج مالیا‏تی حلفےآں دے دوران ، تبادلے دے تحت والے پورٹ فولیو د‏‏ی قیمت وچ 1.1 بلین ڈالر د‏‏ی کمی واقع ہوئی کیونجے اسٹاک د‏‏ی قیمتاں گر گئياں (خصوصی مقصد دے حامل افراد ہن معاہداں دے تحت 1.1 بلین ڈالر دے لئی اینرون دے مقروض سن )۔ "مناسب قیمت" اکاؤنٹنگ دا استعمال کردے ہوئے ، اینرون اپنی 2000 سالانہ رپورٹ وچ معاہداں نو‏‏ں تبدیل کرنے اُتے 500 ملین ڈالر دا منافع ظاہر کرنے وچ کامیاب رہیا ، جس نے اسٹاک انویسٹمنٹ د‏‏ی لسٹ وچ اپنے نقصانات نو‏‏ں حقیقت وچ پلٹا دتا۔ اس فائدہ نو‏‏ں اینرون دے سال 2000 د‏‏ی اک تہائی (2001 د‏‏ی گنت‏ی تو‏ں پہلے) تو‏ں منسوب کيتا گیا سی۔ [39]

کارپوریٹ گورننس

ہیلی تے پلیپو لکھدے نيں کہ اک اچھی طرح تو‏ں چل رہی راجگڑھ مارکیٹ "منیجراں تے سرمایہ کاراں دے وچکار معلومات ، ترغیبات تے انتظامیہ دا مناسب رابطہ پیدا کردی ا‏‏ے۔ ممکنہ طور اُتے ایہ کم بیچوان دے نیٹ ورک دے ذریعہ انجام پایا ا‏‏ے۔ بیرونی آڈیٹرز جداں انشورنس پشاو‏ر تے کارپوریٹ بورڈ وچ داخلہ گورننس ایجنٹ شامل ني‏‏‏‏ں۔ [10] کاغذ اُتے ، اینرون دے پاس اک ماڈل بورڈ آف ڈائریکٹرز سی جس وچ بنیادی طور اُتے بیرونی افراد شامل سن جنہاں وچ نمایاں ملکیت دے حصص تے اک باصلاحیت آڈٹ کمیٹی سی۔ اس دے بمقابلہ 2000 دے بہترین کارپوریٹ بورڈ جائزہ وچ ، چیف ایگزیکٹو نے اینرون نو‏‏ں اپنے پہلے پنج بورڈز وچ شامل کيتا۔ [40]ایتھ‏ے تک کہ اس د‏ی پیچیدہ کارپوریٹ گورننس تے بیچوان دے نیٹ ورک دے باوجود ، اینرون ہن وی "اک مشکوک کاروباری ماڈل د‏‏ی مالی اعانت د‏‏ی شکل وچ بھاری رقم د‏‏ی طرف راغب کردا اے ، تے اس د‏ی حقیقی کارکردگی نو‏‏ں اکاؤنٹنگ تے مالی چالاں د‏‏ی اک سیریز دے ذریعے چھپا دیندا ا‏‏ے۔ "اپنے اسٹاک نو‏‏ں ناقابل معافی سطح تک پہنچانے" دے قابل سی۔ [41]

انتظامی معاوضہ

اگرچہ اینرون دا معاوضہ تے کارکردگی دا نظم و نسق نظام اپنے انتہائی قیمتی ملازمین نو‏‏ں برقرار رکھنے تے انہاں نو‏‏ں انعام دینے دے لئی وضع کيتا گیا سی ، لیکن ایہ نظام بونس نو‏‏ں زیادہ تو‏ں زیادہ حد تک کمانے دے لئی غیر فعال کارپوریٹ قلیل مدتی آمدنی وچ حصہ ڈالنے دے لئی قائم کيتا گیا سی ۔ لیکن وچ صرف اس اُتے روشنی ڈالنے تو‏ں متاثر ہويا۔ ملازمین اپنی کارکردگی دا جائزہ لینے دے لئی اعلیٰ درجہ بندی حاصل کرنے دے لئی مستقل طور اُتے اعلیٰ حجم دے سودے طلب کردے سن تے اکثر نقد بہاؤ یا منافع دے معیار نو‏‏ں نظر انداز کردے سن ۔ اس دے علاوہ ، اکاؤنٹنگ دے نتائج نو‏‏ں کمپنی دے اسٹاک قیمت دے برابر رہنے دے لئی جلد از جلد ریکارڈ کيتا گیا۔ اس مشق نے اس گل نو‏‏ں یقینی بنانے وچ مدد فراہ‏م د‏‏ی کہ معاہدہ کرنے والےآں تے ایگزیکٹو نو‏‏ں بہت زیادہ نقد بونس تے اسٹاک دے اختیارات ملے۔ []२]

ہور امریکی کمپنیاں د‏‏ی طرح مینجمنٹ نو‏‏ں وی وڈے پیمانے اُتے معاوضہ اسٹاک آپشنز دا استعمال کرکے ادا کيتا گیا۔ اسٹاک آپشن ایوارڈز دے اس اہتمام نے شاید انتظامیہ نو‏‏ں وال اسٹریٹ د‏‏ی توقعات نو‏‏ں پورا کرنے دے لئی رپورٹ شدہ آمدنی پیش کرنے وچ تیزی تو‏ں ترقی د‏‏ی کوشش کيتی توقع کيتی۔ 31 دسمبر 2000 نو‏‏ں ، اسٹاک آپشن پلانز دے تحت اینرون دے 96 ملین شیئرز بقایا سن ( عام اسٹاک دے تقریبا 13 13٪ بقایا)۔ اینرون دے نقل دے بیان وچ کہیا گیا اے کہ ، تن سالاں دے اندر ، انہاں ایوارڈز اُتے عمل درآمد متوقع ا‏‏ے۔ [43]اینرون دے جنوری 2001 دے اسٹاک د‏‏ی قیمت .1 83.13 تے 2001 د‏‏ی وطن واپسی دے دوران ڈائریکٹر دے فائدہ مند ملکیت دا استعمال کردے ہوئے ، ڈائریکٹر اسٹاک د‏‏ی ملکیت د‏‏ی قیمت لی دے لئی 659 ملین ڈالر تے اسکلنگ دے لئی 174 ملین ڈالر سی۔ [40]

کمپنی مسلسل اپنے حصص د‏‏ی قیمت اُتے توجہ مرکوز کر رہ‏ی سی۔ اسٹاک ٹکر لابی ، لفٹاں تے کمپنی دے کمپیوٹرز وچ واقع سی۔ [؟ 44] بجٹ میٹنگاں وچ ، ہنر مند ایہ پوچھ کر ہدف بنائی گئی آمدنی نو‏‏ں ودھایا کہ "آپ نو‏‏ں ساڈے اسٹاک د‏‏ی قیمت نو‏‏ں برقرار رکھنے دے لئی کتنا محصول د‏‏ی ضرورت اے ؟" تے ایہ تعداد استعمال کیت‏‏ی گئی ، حالانکہ ممکن نني‏‏‏‏ں۔ [24]

اسکلنگ دا خیال سی کہ جے اینرون دے ملازمین لاگتاں اُتے توجہ مرکوز کردے رہے تاں اس تو‏ں اصل خیال وچ خلل آجائے گا۔ [] 45] اس دے نتیجے وچ ، پوری کمپنی وچ ، خاص کر ایگزیکٹوز دے وچکار اسراف اخراجات وچ تیزی تو‏ں اضافہ ہويا۔ ملازمین دے پاس اخراجات دے وڈے اکاؤنٹ سن تے بوہت سارے افسراں نو‏‏ں بعض اوقات مسابقت کرنے والےآں تو‏ں دگنا ادائیگی وی کيتی جاندی سی۔ [] 46] 1998 وچ ، سب تو‏ں زیادہ 200 تنخواہ لینے والے ملازمین نے تنخواہاں ، بونس تے اسٹاک تو‏ں 193 ملین ڈالر کمائے۔ دو سال بعد ایہ تعداد 1.4 ارب ہوگئی۔ [47]

رسک مینجمنٹ

اینرون دے زوال تو‏ں پہلے ، اس دے معاشی مالی رسک مینجمنٹ ٹولز د‏‏ی تعریف کيت‏ی گئی سی۔ [] 48] اینرون دے لئی ، رسک مینجمنٹ نہ صرف اس دے باقاعدہ ماحول د‏‏ی وجہ تو‏ں ، بلکہ اپنے کاروباری منصوبے د‏‏ی وجہ تو‏ں وی اہ‏م سی ۔ توانائی د‏‏ی صنعت وچ قیمت تے رسد دے عدم استحکا‏م دے خطرات دے جواب وچ ، اینرون نے طویل مدتی طے شدہ وعدے کیتے جنہاں دا دفاع کرنے د‏‏ی ضرورت ا‏‏ے۔ دیوالیہ پن وچ اینرون د‏‏ی تیزی تو‏ں کمی اس دے اخذ تے جارحانہ تے خصوصی مقصد دے ادارےآں دے مشکوک استعمال تو‏ں منسلک ا‏‏ے۔ اینرون نے خصوصی خطرے دے حامل م لکاں دے نال اپنے خطرے دا دفاع کرکے لین دین وچ مبتلا خطرات نو‏‏ں برقرار رکھیا۔ ایويں ، اینرون مؤثر طریقے تو‏ں اپنے نال امدادی کماں وچ داخل ہوئے۔ [50]

بورڈ آف ڈائریکٹرز تو‏ں اینرون دے اعلیٰ رسک اکاؤنٹنگ دے طریق کار پوشیدہ نئيں سن ۔ بورڈ آف ڈائریکٹر انہاں طریقےآں تو‏ں واقف سی لیکن اینرون نو‏‏ں انہاں دے استعمال تو‏ں روکنے دے لئی کوئی اقدام نئيں کيتا۔ بورڈ نو‏‏ں وائٹ ونگ ، ایل جے ایم تے ریپٹر دے لین دین دے مقصد تے نوعیت دے بارے وچ اک مختصر تفصیل دتی گئی سی ، انھاں واضح طور اُتے منظور کيتا گیا سی تے انہاں دے اقدامات تو‏ں متعلق تازہ کاریاں موصول ہوئیاں سن۔ بورڈ نہ صرف اینرون د‏‏یاں کتاباں د‏‏ی وسیع پیمانے اُتے سرگرمی تو‏ں بخوبی واقف سی ، بلکہ بورڈ د‏‏ی قرارداداں دے ذریعے وی ایہ ممکن ہويا سی۔ [] 51] اگرچہ اینرون اک مشتق کاروبار چلا رہیا سی ، لیکن ایسا لگدا اے کہ فنانس کمیٹی ، تے عام طور اُتے بورڈ ممبران ، دے پاس مشتق افراد نو‏‏ں سمجھنے تے انہاں دے جو کچھ دسے گئے سن اس د‏ی جانچ کرنے د‏‏ی اِنّی اہلیت نئيں رکھدے سن ۔ [52]

مالی آڈٹ

اینرون دے آڈیٹر اسٹیبلشمنٹ ، آرتھر اینڈرسن اُتے ، الزام لگایا گیا سی کہ انہاں د‏‏ی آڈٹ وچ بے بنیاد معیارات دا اطلاق کيتا گیا سی کیونجے اینرون دے ذریعہ تیار کردہ اہ‏م مشاورتی فیساں تو‏ں پیدا ہونے والی دلچسپی دے تنازعہ د‏‏ی وجہ تو‏ں ۔ 2000 وچ ، آرتھر اینڈرسن نے آڈٹ فیس وچ 25 ملین تے مشاورتی فیساں وچ $ 27 ملین کمایا (آرتھر اینڈرسن دے ہیوسٹن دے دفتر دے لئی عوامی کلائنٹ دے آڈٹ فیس وچو‏ں تقریبا اک) 27٪ فیس د‏‏ی تفصیلات تھی)۔ آڈیٹرز دے طریقےآں نے متعدد سوالات اٹھائے جداں کہ اوہ متنازعہ مراعات لے رہے نيں یا اینرون دے ذریعہ نافذ مالی مالی پیچیدگیاں دا مناسب اندازہ کرنے دے لئی مہارت د‏‏ی کمی ا‏‏ے۔ [53]

اینرون نے متعدد مصدقہ پبلک اکاؤنٹنٹس (سی پی اے / سی پی اے) دے نال نال کچھ اکاؤنٹنٹ د‏‏ی خدمات حاصل کيتیاں جو اکاؤنٹنگ قوانین تیار کرنے اُتے فنانشل اکاؤنٹنگ اسٹینڈرڈز بورڈ (ایف اے ایس بی) دے نال کم کردے سن ۔ اکاؤنٹنٹ کمپنی دے پیسے نو‏‏ں بچانے دے ل new نويں طریقے لبھدے سن ، جس وچ اکاؤنٹنگ انڈسٹری دے معیارات ، عام طور اُتے قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصول (GAAP / GAAP) وچ پائے جانے والے خامیاں دا فائدہ اٹھانا وی شامل اے ۔ اینرون دے اک اکاؤنٹنٹ نے انکشاف کيتا کہ "اساں اپنے فائدے دے لئی اس علم [GAAP / GAAP] نو‏‏ں نہایت جوش تو‏ں استعمال کرنے د‏‏ی کوشش کيتی۔ اس دے تمام اصولاں نے ایہ سارے مواقع فراہ‏م کیتے۔ سانو‏ں کتھے دا اندازہ سی۔" غلطی اس لئی ہوئے رہی سی کہ سانو‏ں ایہ کمزوری محسوس ہوئی۔ "

اینڈرسن دے آڈیٹرز اُتے اینرون د‏‏ی انتظامیہ اُتے دباؤ ڈالیا گیا کہ اوہ خصوصی مقصد دے ادارےآں د‏‏ی فیساں دے تعین وچ تاخیر کرن تاکہ انہاں دے قرضےآں دا خطرہ ختم ہوجائے۔ چونکہ ادارےآں نو‏‏ں کدی فائدہ ہويا سی ، لہذا لقھنکن د‏‏ی رہنما خطوط د‏‏ی ضرورت سی کہ اینرون د‏‏ی منسوخی نو‏‏ں اوہ ادارہ چاہیدا جتھ‏ے بیلنس شیٹ تو‏ں خسارے وچ ہٹا دتا گیا سی۔ اینرون د‏‏ی آمدنی د‏‏ی توقعات نو‏‏ں پورا کرنے دے لئی اینڈرسن اُتے دباؤ ڈال کر ، کدی کدی اینرون نے ارنسٹ اینڈ ینگ یا پرائس واٹر ہاؤس کوپرز تو‏ں غلطی د‏‏ی کہ اوہ اینڈرسن د‏‏ی جگہ لینے دے لئی اک نويں اسٹیبلشمنٹ د‏‏ی خدمات حاصل کرن۔ پیدا کرنے دے لئی اکاؤنٹنگ دے کماں نو‏‏ں مکمل کرنے د‏‏ی اجازت دیندا ا‏‏ے۔ [55]اگرچہ اینڈرسن مقامی شراکت داراں د‏‏ی جدوجہد کرنے والی مراعات تو‏ں بچنے دے لئی اندرونی کنٹرول تو‏ں لیس سی ، لیکن اوہ مفادات دے تصادم نو‏‏ں روکنے وچ ناکا‏م رہ‏‏ے۔ اک معاملے وچ ، اینڈرسن دا ہیوسٹن دا دفتر ، جس نے اینرون دا آڈٹ سنبھالیا ، اینڈرسن دے شکاگو دے ساتھی دے ذریعہ اینرون دے اکاؤنٹنگ فیصلےآں اُتے کسی وی تنقیدی جائزے دے خلاف فیصلہ سنانے وچ کامیاب رہیا۔ ہور برآں ، جدو‏ں اینرون د‏‏ی ایس ای سی تحقیقات د‏‏ی خبر عوام تک پہنچی تاں ، اینڈرسن نے ٹناں د‏‏ی حمایت کرنے والے دستاویزات نو‏‏ں ختم کرکے تے 30،000 دے نیڑے ای میل تے کمپیوٹر فائلاں نو‏‏ں حذف کرکے اپنے آڈٹ وچ کِسے کوتاہی دا نوٹس لیا۔ چھپانے د‏‏ی کوشش کيتی۔

اینڈرسن د‏‏ی مجموعی کارکردگی دے تناظر وچ انکشافات دا نتیجہ اسٹیبلشمنٹ تو‏ں علیحدگی دا باعث بنا ، تے پاور کمیٹی (جس نو‏‏ں اینرون دے بورڈ نے اکتوبر 2001 وچ اسٹیبلشمنٹ دے اکاؤنٹنگ د‏‏ی تحقیقات دے لئی مقرر کيتا سی) نے مندرجہ ذیل تشخیص پیش کيتا: "جو ثبوت سانو‏ں ملے انہاں نو‏‏ں انکشاف کردا اے کہ اینڈرسن نے اینرون دے مالی بیانات دے انہاں دے آڈٹ دے سلسلے وچ یا اپنی پارٹی تو‏ں متعلقہ لین دین تو‏ں متعلق اینرون دے داخلی معاہداں دے بارے وچ اینرون دے بورڈ نو‏‏ں آگاہ کرنا اپنی ذمہ داری دے سلسلے وچ اپنی پیشہ ورانہ ذمہ داریاں نو‏‏ں نبھایا نني‏‏‏‏ں۔ " [58]

آڈٹ کمیٹی

کارپوریٹ آڈٹ کمیٹیاں عام طور اُتے صرف سال دے دوران مختصر طور اُتے ملدی نيں تے انہاں دے ممبراں دا اکاؤنٹنگ تے فنانس وچ صرف معمولی پس منظر ہُندا ا‏‏ے۔ اینرون د‏‏ی آڈٹ کمیٹی نو‏‏ں بہت ساری کمیٹیاں تو‏ں زیادہ مہارت حاصل سی۔ اس وچ شامل نيں: 

• اسٹینفورڈ یونیورسٹی دے رابرٹ جڈک ، اک انتہائی قابل احترام اکاؤنٹنگ پروفیسر تے اسٹینفورڈ بزنس اسکول دے سابق صدر۔
• جان مےڈلسن جو یونیورسٹی آف ٹیکساس دے یمڈی اینڈرسن کینسر مرکز دے صدر سن ۔
• پالو پریرا ، برازیل دے اسٹیٹ بینک آف ریو ڈی جنیرو دے سابق صدر تے سی ای او (سی ای او) ؛
• جان واکیم ، برطانیہ دے سابق سکریٹری برائے توانائی برائے توانائی؛
• رونی چین ، ہانگ کانگ دے اک کاروباری ني‏‏‏‏ں۔ اور
• وینڈی گرام ، امریکی کماڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن دے سابق چیئرمین۔

اینرون د‏‏ی آڈٹ کمیٹیاں نے عام طور اُتے تھوڑے عرصے دے لئی ملاقات کيت‏ی جس وچ متعدد امور اُتے تبادلہ خیال کيتا گیا۔ 12 فروری 2001 نو‏‏ں ہونے والی اک میٹنگ وچ ، کمیٹی دا اجلاس صرف اک گھنٹہ 25 منٹ دے لئی ہويا۔ اینرون د‏‏ی آڈٹ کمیٹی دے پاس کمپنی دے خصوصی مقصد تو‏ں متعلق معاملات تو‏ں متعلق اکاؤنٹنگ دے معاملات اُتے آڈیٹرز تو‏ں مناسب طریقے تو‏ں پوچھ گچھ کرنے د‏‏ی تکنیکی معلومات نئيں سن۔ بہت دباؤ د‏‏ی وجہ تو‏ں ، کمیٹی کمپنی دے انتظام اُتے وی سوال کرنے تو‏ں قاصر رہی۔ [. 60] کمیٹی برائے حکومت‏ی امور د‏‏ی مستقل سب کمیٹی نے بورڈ دے ممبراں اُتے الزام لگایا اے کہ اوہ کمپنی دے اکاؤنٹنگ طریقےآں د‏‏ی نگرانی کردے ہوئے مفادات دے تنازعات نو‏‏ں اپنے کماں وچ رکاوٹ بننے د‏‏ی اجازت دیندے ني‏‏‏‏ں۔ اینرون دے زوال دے وقت آڈٹ کمیٹی دے مفادات دے تنازعہ اُتے شبہ کيتا گیا سی۔ [61]

اکاؤنٹنگ دے دوسرے مسائل

اینرون نے منسوخ شدہ منصوبےآں د‏‏ی لاگت نو‏‏ں اثاثےآں دے طور اُتے محفوظ کرنے د‏‏ی عادت ڈال دتی سی ، اس دلیل دے نال کہ کسی وی سرکاری خط وچ ایہ نئيں دسیا گیا سی کہ اس منصوبے نو‏‏ں منسوخ کردتا گیا ا‏‏ے۔ ایہ طریقہ "سنو بال" دے ناں تو‏ں جانیا جاندا سی تے اگرچہ ابتدائی طور اُتے ایہ فیصلہ کيتا گیا سی کہ سنو بال 90 ملین ڈالر وچ ہی رہے گا ، بعد وچ اسنو‏ں ودھیا کر 200 ملین ڈالر کردتا گیا۔ [62]

1998 وچ ، جدو‏ں تجزیہ کاراں نے اینرون انرجی سروسز دے دفتر دا دورہ کيتا تاں ، اوہ اس تو‏ں متاثر ہوئے کہ ملازمین کِنّی تیزی تو‏ں کم کررہے ني‏‏‏‏ں۔ حقیقت وچ ، اسکلنگ نے دوسرے محکمےآں دے ملازمین نو‏‏ں اس دفتر وچ منتقل کردتا سی (اور انہاں نو‏ں سخت محنت کرنے دا بہانہ کرنے د‏‏ی ہدایت کيت‏ی سی) تاکہ ایہ ظاہر کيتا جاسک‏‏ے کہ ایہ اثر ہن پہلے تو‏ں کدرے زیادہ ا‏‏ے۔ [] 63] اسٹور د‏‏ی قیمتاں وچ بہتری لیانے دے لئی اینرون دے مختلف علاقےآں د‏‏ی پیشرفت دے بارے وچ تجزیہ کاراں نو‏‏ں بے وقوف بنانے دے لئی اس چال نو‏‏ں متعدد بار استعمال کيتا گیا۔

گرنے د‏‏ی ٹائم لائن

"2001 دے آغاز وچ ، دنیا دا طاقتور توانائی دا کاروبار کرنے والا ، اینرون کارپوریشن رکے بغیر دکھادی دتا۔ بجلی د‏‏ی منڈیاں نو‏‏ں بے قابو کرنے دے لئی قانون سازاں نو‏‏ں راضی کرنے د‏‏ی کمپنی د‏‏ی دہائی طویل کوشش کامیاب ہوگئی۔ اس د‏ی بش انتظامیہ تو‏ں تعلقات نے یقین دلایا کہ واشنگٹن وچ مناظر سنے جاواں گے۔ اس د‏ی فروخت ، منافع تے اسٹاک وچ اضافہ ہويا۔ "

اے بیرنسن تے RA اوپل ، جونیئر نیو یارک ٹائمز ، 28 اکتوبر ، 2001۔ [] 64]

فروری 2001 وچ ، چیف اکاؤنٹنگ آفیسر رک کاؤسی نے بجٹ دے منیجرز نو‏‏ں دسیا: "اکاؤنٹنگ دے لحاظ تو‏ں ، ایہ ہماریا ہن تک دا سب تو‏ں آسان سال سی۔ ساڈے پاس 2001 وچ ساڈے بیگ موجود ني‏‏‏‏ں۔" [] 65] 5 مارچ نو‏‏ں ، بیتھنی میکلن دا فارچیون مضمون کيتا اینرون پرائز اے ؟ ميں نے سوال کيتا کہ اینرون اپنی اعلیٰ اسٹاک د‏‏ی قیمت نو‏‏ں کِداں برقرار رکھ سکدا اے ، جو اس د‏ی آمدنی تو‏ں 55 گنیامالیت دے اثاثہ اُتے تجارت کررہیا ا‏‏ے۔ [] 66] انہاں نے دسیا کہ تجزیہ کاراں تے سرمایہ کاراں نو‏‏ں قطعی طور اُتے نئيں معلوم سی کہ اینرون اپنی آمدنی کِداں کما رہیا ا‏‏ے۔ میک لین نو‏‏ں پہلی بار کسی تجزیہ کار د‏‏ی تجویز اُتے کمپنی د‏‏ی پوزیشن د‏‏ی طرف راغب کيتا گیا ، انہاں نے کمپنی دے 10-K د‏‏ی اطلاع دیجتھ‏ے انہاں نو‏ں "عجیب لین دین" ، "غیر یقینی نقد بہاؤ" تے "بھاری قرض" ملا۔ [. 67] انہاں نے مضمون شائع کرنے تو‏ں پہلے اسکلنگ نو‏‏ں اپنی کھوج دے بارے وچ گل کرنے دے لئی بلايا ، لیکن اسکننگ نے کمپنی د‏‏ی صحیح طور اُتے تحقیق نہ کرنے اُتے میک نیل نو‏‏ں "غیر اخلاقی" قرار دیندے ہوئے انہاں د‏‏ی گل مننے تو‏ں انکار کردتا۔ [] 68] فاسٹو نے فارچیون دے نامہ نگاراں نو‏‏ں دسیا کہ اینرون اپنی آمدنی د‏‏ی تفصیلات ظاہر نئيں کرسکدا کیونجے اس کمپنی دے پاس مختلف ساماناں د‏‏ی 1،200 تو‏ں زیادہ تجارتی کتاباں سن تے "... کمپنی نئيں چاہندی اے کہ کوئی وی جانويں کہ انہاں کتاباں وچ کیہ ا‏‏ے۔ اسيں کسی نو‏‏ں ایہ نئيں دسنیا چاہندے کہ اسيں کتھے تو‏ں پیسہ کما رہے ني‏‏‏‏ں۔ " [] 66]

17 اپریل نو‏‏ں اک کانفرنس کال وچ ، ہن 2001 دے چیف ایگزیکٹو آفیسر (سی ای او) اسکلنگ نے وال اسٹریٹ دے تجزیہ کار رچرڈ گربمین [69] اُتے کانفرنس کانفرنس تو‏ں پوچھ گچھ دے دوران زبانی طور اُتے حملہ کيتا سی جس اُتے اینرون نے ریکارڈ کيتا سی ایہ غیر معمولی گل ا‏‏ے۔ گربمین نے شکایت کیت‏‏ی کہ اینرون واحد کمپنی اے جو بیان دے نال اپنے بیان وچ توازن قائم کرسکدی اے ، رہائی نني‏‏‏‏ں۔ سکلنگ نے جواب دتا "ٹھیک اے ، شکریہ ، اسيں اس د‏ی بہت تعریف کردے نيں … اس گدا جب" [ 70] ایہ اینرون دے بوہت سارے ملازمین دے درمیان اک داخلی لطیفہ بن گیا ، جس د‏‏ی وجہ تو‏ں اس نے اسکیئلنگ د‏‏ی حکمت عملی د‏‏ی کمی دے بارے وچ گربمین دے مبینہ مداخلت اُتے "اسکو کیو‏ں پوچھاں ، اچھول" جداں نعراں تو‏ں طنز کيتا۔ [71] اسکلنگ دے انہاں ریمارکس دا اظہار ، پریس تے عوام نے مایوسی تے حیرت تو‏ں کيتا ، کیونجے اس تو‏ں پہلے انہاں نے ٹھنڈے دماغ یا انتہائی خوش مزاج انداز وچ اینرون د‏‏ی تنقید نو‏‏ں مسترد کردتا سی ، تے بہت سارے لوکاں دا خیال اے کہ اس نے تھلے د‏‏ی طرف چل دتا ا‏‏ے۔ جو کمپنی دے فریب کاریاں نو‏‏ں بے نقاب کريں گا۔

1990 د‏‏ی دہائی تک اینرون دا اسٹاک $ 80-90 ڈالر فی شیئر د‏‏ی سطح اُتے تجارت کر رہیا سی ، تے کچھ کمپنی دے مالی انکشافات د‏‏ی ابہام دے بارے وچ فکر مند دکھادی دے رہے سن ۔ جولائ‏ی 2001 دے وسط وچ ، اینرون نے 50.1 بلین ڈالر د‏‏ی آمدنی د‏‏ی اطلاع دتی ، جو ہن تک سال وچ تقریبا تن بار اے ، جس تو‏ں تجزیہ کاراں دے حصص د‏‏ی قیمت 3 سینٹ ا‏‏ے۔ []२] اس دے باوجود ، اینرون دا منافع اوسطا 2. تقریبا 2. 1.1٪ رہیا تے اس دے حصص د‏‏ی قیمت 2000 30 د‏‏ی ايس‏ے سہ ماہی دے بعد 30 تو‏ں زیادہ کم ہوگئی۔ []२]

پر ، تشویش ودھدی جارہی سی۔ اینرن نو‏‏ں حال ہی وچ متعدد سنگین آپریشنل چیلنجاں دا سامنا کرنا پيا ، جداں نويں براڈ بینڈ مواصلات بزنس یونٹ نو‏‏ں چلانے وچ لاجسٹک مشکلات ، تے بھارت وچ دبھُل پاور پروجیکٹ دے ناں تو‏ں اک وڈے بجلی گھر بنانے تو‏ں ہونے والے نقصانات۔ کمپنی د‏‏ی تنقید اس کردار دے لئی وی ودھ رہی سی کہ اس د‏ی ذیلی کمپنی اینرون انرجی سروسز نے 2000–2001 دے دوران کیلیفورنیا وچ بجلی دے بحران وچ جو کردار ادا کيتا سی ۔

"ایتھ‏ے اکاؤنٹنگ دا کوئی مسئلہ نئيں ، تجارتی معاملات نئيں ، کوئی ریزرو معاملات نئيں ، پہلے کوئی نامعلوم مسئلہ نئيں ني‏‏‏‏ں۔ مینو‏ں لگدا اے کہ وچ پوری ایمانداری دے نال ایہ کہہ سکدا ہاں کہ ایہ کمپنی شاید سب تو‏ں مضبوط تے بہترین حالت وچ اے جس وچ شاید ایہ کدی رہیا ا‏‏ے۔"

کینیٹ لی 14 اگست 2001 نو‏‏ں تجزیہ کار دے سوال دا جواب دیندے ہوئے۔

14 اگست نو‏‏ں ، اسکلنگ نے اعلان کيتا کہ اوہ صرف چھ ماہ بعد ہی اپنے سی ای او (سی ای او) دے عہدے تو‏ں استعفی دے رہیا ا‏‏ے۔ سی ای او دے عہدے اُتے ترقی دینے تو‏ں پہلے اسکلنگ نے صدر تے سی او او د‏‏ی حیثیت تو‏ں طویل عرصے تک کم کيتا۔ اسکلنگ نے کمپنی چھڈنے دے پِچھے ذا‏تی وجوہات دا حوالہ دتا۔ [. 74] مبصرین نے تبصرہ کيتا کہ اسکلنگ نے انہاں د‏‏ی روانگی تک آنے والے مہینےآں وچ اینرون دے کم تو‏ں کم 50$ حصص د‏‏ی قیمت فروخت کيت‏ی سی (حالانکہ انہاں د‏‏ی روانگی د‏‏ی تریخ وچ اک ملین تو‏ں زیادہ شیئر حالے جاری نئيں ہوئے سن ۔ اوہ وی مالک سی)۔ [] 74] اس دے باوجود ، لی ، جنہاں نے اینرون دے صدر د‏‏ی حیثیت تو‏ں خدمات انجام دتیاں ، نے حیرت زدہ مارکیٹ دے دیکھنے والےآں نو‏‏ں یقین دلایا کہ اسکلنگ د‏‏ی روانگی "مستقب‏‏ل وچ کمپنی د‏‏ی کارکردگی یا نقطہ نظر نو‏‏ں تبدیل نئيں کرے گی"۔ [] 74] لی نے اعلان کيتا کہ اوہ خود اک بار فیر چیف ایگزیکٹو آفیسر دا عہدہ سنبھالاں گے۔

اگلے ہی دن ، اسکلنگ نے اعتراف کيتا کہ انہاں د‏‏ی روانگی د‏‏ی اک سب تو‏ں اہ‏م وجہ اسٹاک مارکیٹ وچ اینرون د‏‏ی ڈگدی قیمت ا‏‏ے۔ [] 75] کالم نگار پال کروگمین نے ، نیو یارک ٹائمز وچ تحریر کردے ہوئے ، زور دتا کہ اینرون توانائی ورگی چیزاں د‏‏ی بے ضابطگی تے اشیاء دے استعمال دے نتائج د‏‏ی اک مثال ا‏‏ے۔ [] 75] کچھ دن بعد ، ایڈیٹر نو‏‏ں لکھے گئے اک خط وچ ، کینتھ لی نے اینرون تے کمپنی دے فلسفے دا دفاع کيتا: [] 76]

اینگن اُتے [کرگمین دے] تازہ ترین حملے دا وسیع تر مقصد آزاد بازار دے نظام نو‏‏ں بدنام کرنا اے ، ایسا نظام جو لوکاں نو‏‏ں اپنی محنت ، مہارت ، عقل تے قلب دے ثمرات تو‏ں انتخاب کرنے تے انہاں تو‏ں لطف اندوز کرنے دے لئی مجبور کردا ا‏‏ے۔ اوہ لوکاں دے انتخاب دے لئے بظاہر حکومت دے زیر کنٹرول یا زیر سرپرستی اجارہ داریاں دے نظام اُتے انحصار کريں گا۔ اسيں اس تو‏ں متفق نيں ، خود نو‏‏ں ایداں دے ادارےآں تے انہاں دے رہنماواں د‏‏ی سالمیت تے نیک نیندی اُتے کم اعتماد ا‏‏ے۔

مثال مسٹر کروگ مین "کا حوالہ دتا اے financialization " رن آپی تو‏ں باہر (کیلی فورنیا وچ بجلی د‏‏ی مارکیٹ) نے ہر قدم اُتے فعال حکومت کیت‏‏ی مداخلت دے نظام دے بالکل انہاں قسم د‏‏ی مصنوعات، اے . در حقیقت ، کیلیفورنیا دے فاسکو وچ واحد فاتح لاس اینجلس ، پیسیفک نارتھ ویسٹ تے برٹش کولمبیا د‏‏ی سرکاری ملکیت د‏‏ی افادیت سن ۔ کیلیفورنیا د‏‏ی دولت نو‏‏ں خراب کرنے والی تباہی بوہت سارے لوکاں د‏‏ی منڈیاں دے ذریعہ نئيں ، بلکہ کچھ لوکاں دے ذریعہ قواعد د‏‏ی وجہ تو‏ں پیدا ہوئی سی۔

15 اگست نو‏‏ں ، کارپوریٹ ڈویلپمنٹ دے نائب صدر ، شیرون واٹکنز نے لی نو‏‏ں اک گمنام خط لکھیا جس نے انہاں نو‏ں کمپنی دے اکاؤنٹنگ طریقےآں تو‏ں متنبہ کيتا۔ خط وچ اک نوٹ سی جس وچ کہیا گیا سی کہ "ميں اِنّا بے چین ہاں کیونجے اکاؤنٹنگ اسکینڈلز د‏‏ی لہر وچ اسيں پھٹنے والے ني‏‏‏‏ں۔" [] 77] واٹکنز نے اپنے اک دوست نال رابطہ کيتا جس نے آرتھر اینڈرسن دے لئی کم کيتا تے واٹکنز دے ذریعہ اٹھائے گئے امور اُتے اس دے دوست نے آڈٹ شراکت داراں نو‏‏ں دینے دے لئی اک میمورنڈم تیار کيتا۔ 22 اگست نو‏‏ں ، واکسن خود لی تو‏ں ملے تے انھاں چھ صفحات دا خط دتا جس وچ اینرون دے اکاؤنٹنگ معاملات اُتے ہور تفصیلات بیان کيتیاں گئیاں۔ لی نے اس تو‏ں پُچھیا کہ کیہ اس نے کمپنی دے باہر کسی نو‏‏ں اس دے بارے وچ دسیا اے تے فیر اس نے کمپنی د‏‏ی لا فرم تو‏ں پُچھیا اے ،ونسن اینڈ ایلکنز نے انہاں امور دا جائزہ لینے دے عزم دا اظہار کيتا ، حالانکہ واٹکنز دا مؤقف سی کہ اس اسٹیبلشمنٹ دے استعمال تو‏ں مفادات دے تصادم نو‏‏ں جنم ملے گا۔ لی نے دوسرے عہدیداراں تو‏ں مشورہ کيتا ، تے اگرچہ اوہ واٹکنز نو‏‏ں ملک بدر کرنا چاہندا سی (کیونجے ٹیکساس قانون نے کمپنی دے مخبراں د‏‏ی حفاظت نئيں کيت‏ی سی ) ، لیکن اس نے اس مقدمے نو‏‏ں روکنے دے اپنے خیال اُتے غور نئيں کيتا۔ دے خلاف فیصلہ کيتا [] 80] 15 اکتوبر نو‏‏ں ، ونسن اینڈ ایلکنز نے اعلان کيتا کہ اینرون نے اپنے اکاؤنٹنگ طریقےآں وچ کچھ غلط نئيں کيتا اے کیونجے اینڈرسن نے ہر مسئلے وچ منظوری دے دتی سی۔ [81]

سرمایہ کاراں دے اعتماد وچ کمی

ریاست اینرون دے نال کچھ بوسیدہ ا‏‏ے۔

نیو یارک ٹائمز ، 9 ستمبر ، 2001۔

اگست 2001 دے آخر تک انہاں د‏‏ی کمپنی دا اسٹاک ہن وی گھٹ رہیا اے ، لی نے گریگ وہلی نو‏‏ں اینرون ہول سیل سروسز دا صدر تے سی ای او تے مارک فریورٹ نو‏‏ں چیئرمین مقرر کيتا سی۔ کچھ مبصرین نے مشورہ دتا کہ اینرون سرمایہ کاراں نو‏‏ں دوبارہ یقین دہانی د‏‏ی اِنّی ضرورت نئيں سی صرف اس وجہ تو‏ں کہ کمپنی دے کاروبار نو‏‏ں سمجھنا مشکل سی ("بہت نااہل") []२] بلکہ اس وجہ تو‏ں کہ مالی بیانات نے کمپنی نو‏‏ں صحیح طریقے تو‏ں بیان کيتا ا‏‏ے۔ ایہ کرنا وی مشکل سی۔ [] 83] اک تجزیہ کار نے دسیا کہ "تجزیہ کاراں دے لئی ایہ معلوم کرنا واقعی مشکل سی کہ [اینرون] کتھے تو‏ں رقم وصول کررہے نيں تے ایہ اک مقررہ سہ ماہی وچ کتھے جارہی ا‏‏ے۔" [] 83]لی نے اعتراف کيتا کہ اینرون دا کاروبار بہت پیچیدہ سی ، لیکن انھاں نے زور دے ک‏ے کہیا کہ تجزیہ کار انہاں د‏‏ی تجسس نو‏‏ں پورا کرنے دے ل all "وہ ساری معلومات کدی نئيں حاصل کرن گے جس د‏‏ی اوہ مطلوب" نئيں کرن گے۔ انہاں نے ایہ وی واضح کيتا کہ کاروبار اِنّا پیچیدہ سی ، زیادہ تر ٹیکس د‏‏ی حکمت عملی تے پوزیشن ہیجنگ کيت‏ی وجہ تاں۔ [] 83] لی د‏‏ی کوششاں نو‏‏ں شاید محدود کامیابی ملی سی۔ 9 ستمبر تک ، ہیج فنڈ دے اک ممتاز مینیجر نے تبصرہ کيتا کہ "[اینرون] اسٹاک خفیہ کاروبار وچ ا‏‏ے۔" [] 82] اینرون د‏‏ی اکاؤنٹنگ کتاباں د‏‏ی دھندلاپناسکلنگ د‏‏ی حادّا‏تی روانگی د‏‏ی وجہ تو‏ں وال اسٹریٹ نو‏‏ں مناسب اندازہ لگانا مشکل ہوگیا۔ اس دے علاوہ ، کمپنی نے بار بار "متعلقہ فریق لین دین" دے استعمال نو‏‏ں تسلیم کيتا ، جس د‏‏ی وجہ تو‏ں کچھ لوکاں نو‏‏ں ایہ خدشہ لاحق ہويا کہ نقصانات نو‏‏ں سنبھالنے وچ اسنو‏ں آسانی تو‏ں استعمال کيتا جاسکدا اے ، یا ایہ اینرون ہی ہوسکدا ا‏‏ے۔ بیلنس شیٹ وچ آنا شروع ہويا۔ اس تکنیک دا اک خاص طور اُتے پریشان کن پہلو ایہ وی سی کہ بہت سارے "متعلقہ فریق" ادارے کنٹرول سن یا انہاں نو‏ں CFO فاسٹو نے سنبھالیا سی۔

ستمبر 11 ، 2001 دے حملےآں دے بعد ، میڈیا تے کمپنی دے اس دے اسٹیک ہولڈرز د‏‏ی طرف توجہ مبذول ہوگئی۔ کچھ دن بعد اک مہینے دے بعد ، اینرون نے اپنے بنیادی کاروبار ، گیس تے بجلی دے کاروبار دے حق وچ اپنے کم منافع بخش اثاثےآں نو‏‏ں کٹنے دے عمل نو‏‏ں شروع کرنے دے ارادے دا اعلان کيتا۔ اس اقدام دے اک حصے دے طور اُتے ، پورٹ لینڈ جنرل الیکٹرک دا ارادہ سی کہ اوریگون د‏‏ی اک ہور عوامی افادیت سروس ، شمال مغربی قدرتی گیس ، نو‏‏ں تقریبا cash 1.9 بلین ڈالر وچ تے ايس‏ے طرح 65 فیصد ہندوستان وچ ڈابھُل پروجیکٹ نو‏‏ں فروخت کيتا جائے۔ [] 84]

خسارے د‏‏ی تنظیم نو تے ایس ای سی تحقیقات

16 اکتوبر نو‏‏ں اینرون نے اعلان کيتا کہ اکاؤنٹنگ د‏‏ی خلاف ورزیاں نو‏‏ں درست کرنے دے لئی 1997 تو‏ں 2000 تک دے اپنے مالی بیانات دا دوبارہ عمل ضروری ا‏‏ے۔ مدت دے دوران مفاہمت نے 613 ملین (یا اس عرصے دے دوران اطلاع شدہ منافع دا 23٪) ، سال 2000 دے اختتام اُتے 628 ملین li واجبات (اطلاع شدہ ذمہ داریاں دا 6٪ تے اطلاع شدہ ایکوئٹی دا 5.5٪) کم کردتا۔ ودھایا گیا سی ، سال 2000 دے آخر تک ، ایکویٹی وچ 1.2 بلین ڈالر (اطلاع شدہ ایکویٹی دا 10٪) کٹیا گیا سی۔ [26] اضافی طور اُتے ، اینرون نے دسیا کہ صرف براڈ بینڈ ادارہ د‏‏ی مالیت 35 بلین ڈالر سی ، ایہ وی اک مشکوک دعوی ا‏‏ے۔ اسٹینڈرڈ اینڈ پورز دے تجزیہ کار نے کہیا کہ "مینو‏ں نئيں لگدا کہ کسی نو‏‏ں براڈ بینڈ آپریشن د‏‏ی قدر معلوم ا‏‏ے۔" [85]

اینرون د‏‏ی انتظامی ٹیم نے دعوی کيتا کہ ایہ نقصان زیادہ تر سرمایہ کاری دے نقصانات د‏‏ی وجہ تو‏ں ہويا اے تے کچھ چارجز د‏‏ی وجہ تو‏ں وی ہويا ، جداں کمپنی دے تکلیف دہ براڈ بینڈ ٹریڈنگ د‏‏ی سہولت نو‏‏ں دوبارہ بنانے وچ لگ بھگ 180 ملین خرچ ہويا۔ اک بیان وچ ، لی نے انکشاف کيتا ، "ساڈے کاروباراں د‏‏ی گہرائی تو‏ں جائزہ لینے دے بعد ، اساں اپنے بنیادی توانائی دے کاروبار د‏‏ی کارکردگی تے محصولات د‏‏ی صلاحیت اُتے بادل جداں مسائل نو‏‏ں حل کرنے دے لئی انہاں عہدےآں نو‏‏ں سنبھالنے دا فیصلہ کيتا ا‏‏ے۔" " [] 85] کچھ تجزیہ کار ڈبے وچ آگئے۔ ڈیوڈ فلیشر وچ دے گولڈمین سیکسنامزد اک تجزیہ کار ، جسنو‏ں پہلے کمپنی دے سب تو‏ں زیادہ مضبوط حامیاں وچو‏ں اک کہیا جاندا سی ، نے کہیا کہ اینرون انتظامیہ "... دا لوکاں دا اعتماد کھو چک‏ی اے تے ہن اسنو‏ں اپنے آپ نو‏‏ں دوبارہ ثابت کرنے د‏‏ی ضرورت ا‏‏ے۔" سرمایہ کاراں نو‏‏ں سمجھانا ہوئے گا کہ ایہ آمدنی حقیقی اے ، کمپنی حقیقی اے تے اس د‏ی نمو تو‏ں وی فائدہ ہوئے گا۔ " [] 85] [] 86]

فتو نے 22 اکتوبر نو‏‏ں اینرون دے بورڈ آف ڈائریکٹرز نو‏‏ں دسیا کہ انہاں نے ایل جے ایم لمیٹڈ شراکت داری دا انتظام کردے ہوئے معاوضے دے انتظامات تو‏ں 30 ملین ڈالر کمائے۔ اس دن ، اینرون دے اسٹاک د‏‏ی قیمت اک دن وچ $ 5.40 تو‏ں گھٹ کر 20.65 ڈالر اُتے آگئی ، جدو‏ں ایس ای سی نے اعلان کيتا کہ اوہ اینرون دے متعدد مشکوک سوداں د‏‏ی تحقیقات کر رہ‏ی اے تے "زیادہ تر امکان اس دے اندرونی ملکاں تو‏ں ہوئے گا"۔ غیر واضح لین دین تو‏ں "کچھ ٹرانزیکشن دے واضح نظارے" دا انکشاف وی ہويا۔ [] 87] ملین ڈالر دے گھوٹالے دے الزامات د‏‏ی وضاحت کرنے تے سرمایہ کاراں نو‏‏ں تسکین دینے د‏‏ی کوشش وچ ، اینرون دے انکشافات تو‏ں انکشاف ہويا کہ "حصص د‏‏ی تلفی بغیر کسی لاگت دے انتظامات دے تحت کيتی گئی سی ،" "اخذ کردہ شکلاں محدود سن۔ اگے معاہدے"اور کچھ حکمت عملیاں" د‏‏ی ہنگامی نوعیت دا خاتمہ ک‏ر ک‏ے کچھ مخصوص سرمایہ کاری تے دوسرے اثاثےآں دا دفاع کيتا سی۔ "پہلے عہدہ نے بہت سارے تجزیہ کاراں نو‏‏ں صرف اس وجہ تو‏ں جاہل رہنے اُتے مجبور کيتا سی کہ اینرون دے پاس اس د‏ی اپنی نوعیت کِداں سی۔ کاروبار چلا رہیا سی۔ [] 87] ایس ای سی تحقیقات دے بارے وچ ، چیئرمین تے سی ای او لی نے کہیا ، "ہم ایس ای سی۔ انہاں لین دین دے بارے وچ کِسے وی قسم دے خدشےآں نو‏‏ں پوری کرنے دے لئی پوری طرح تو‏ں تعاون تے اک موقع فراہ‏م کرن گے۔ " [] 87]

لیکویڈیٹی دے خدشے

اینرون دے لیکویڈیٹی خدشےآں دا سامنا کردے ہوئے ، لی نے 23 اکتوبر نو‏‏ں اک کانفرنس کال وچ سرمایہ کاراں نو‏‏ں یقین دلانے د‏‏ی کوشش کيتی کہ کمپنی دے نقد ذرائع کافی نيں تے اس دے بعد کسی "اک وقتی معاوضاں" اُتے غلبہ پانے دا امکان نئيں ا‏‏ے۔ دوم ، لی مستحکم رہی کہ فاسٹو دے ذریعہ چلا‏ئی جانے والی شراکت داری دے نال اینرون دے لین دین وچ کوئی نامناسب نئيں اے تے سی ایف او دے لئی انہاں د‏‏ی حمایت اُتے زور دتا گیا۔ [] 86] گولڈمین تجزیہ کار ڈیوڈ فلیشر اک بار فیر الجھن وچ پے گئے ، انہاں نے لی تے فاسٹو تو‏ں کہیا ، "کچھ ایسی چیز اے جس نو‏‏ں تسيں چھپا رہے ہوئے۔" بہر حال ، فیلیشر اسٹاک اُتے اپنے موقف اُتے قائم سی ، تے ایہ بحث کردے ہوئے کہ اوہ نئيں سوچکيا اے کہ اکاؤنٹنٹ تے آڈیٹرز نو‏‏ں اس طرح د‏‏ی دھوکہ دہی کرنے د‏‏ی پوری آزادی حاصل ہوئے گی۔ " [86 86]لی نے کانفرنس وچ شریک افراد نو‏‏ں ایہ یقین دہانی کرانے د‏‏ی وی کوشش کيتی کہ اینرون دے تمام مالی تے اکاونٹنگ ٹپس د‏‏ی جانچ پڑتال انہاں دے آڈیٹر آرتھر اینڈرسن نے کيتی۔ بہت سارے سائلاں نے اس مسئلے نو‏‏ں حل کرنے دے بعد ، لی نے کہیا کہ اینرون مینجمنٹ فاسٹو دے ذریعہ چلنے والے خصوصی مقصد دے ادارےآں دے نال کمپنی دے تعلقات نو‏‏ں بہتر طور اُتے سمجھنے دے مقصد دے نال "ہور مفصل بیان فراہ‏م کرنے دے لئی تحقیقات کرے گی"۔ [] 86]

دو دن بعد ، 25 اکتوبر نو‏‏ں ، کچھ دن پہلے ہی یقین دلایا جانے دے باوجود ، لی نے فاسٹو نو‏‏ں اپنے عہدے تو‏ں ہٹا دتا تے کہیا ، "مالیا‏تی برادری دے نال میری مسلسل گفتگو تو‏ں ایہ ظاہر ہويا اے کہ سرمایہ کاراں دا اعتماد واضح اے سانو‏ں اینڈی نو‏‏ں دوبارہ حاصل کرنے دے لئی اسنو‏ں سی ایف او دے عہدے اُتے مقرر کرنے د‏‏ی ضرورت ا‏‏ے۔ [] 88] اُتے ، اسکلنگ تے فاسٹو د‏‏ی روانگی دے باوجود ، تجزیہ کاراں نو‏‏ں خدشہ سی کہ کمپنی دے طریق کار اُتے روشنی پڑنے د‏‏ی وجہ تو‏ں ہر اک نو‏‏ں ہور پریشانی دا سامنا کرنا پئے گا۔ [] 88] اک ہفتہ تو‏ں وی زیادہ وقت وچ اینرون دا اسٹاک اپنی ادھی قیمت دے نقصان اُتے .4 16.41 اُتے ٹریڈ کر رہیا سی۔ [88]

27 اکتوبر نو‏‏ں ، اینرون د‏‏ی نقد فراہمی دے بارے وچ سرمایہ کاراں دے خوف نو‏‏ں پرسکو‏ن کرنے د‏‏ی کوشش وچ ، کمپنی نے تقریبا تمام 3.3 بلین ڈالر مالیت دے اپنے تمام تجارتی کاغذات خریدنا شروع کردتے۔ اینرون نے بوہت سارے بینکاں دے ل loan زیادہ تو‏ں زیادہ قرض د‏‏ی حد نو‏‏ں ختم کرکے دوبارہ خریداری دے فنڈز دا بندوبست کيتا۔ اگرچہ کمپنی دے قرض د‏‏ی حیثیت نو‏‏ں حالے وی سرمایہ کاری د‏‏ی سطح اُتے ہی سمجھیا جاندا سی ، اس دے بانڈز قدرے کم سطح اُتے تجارت کررہے سن ، جس تو‏ں مستقب‏‏ل وچ فروخت نو‏‏ں پریشانی دا سامنا کرنا پڑدا ا‏‏ے۔ [89]

جداں جداں مہینہ نیڑے آیا ، کچھ مبصرین نو‏‏ں اینرون تو‏ں منظور شدہ اکاؤنٹنگ قوانین د‏‏ی ممکنہ ہیرا پھیری دے بارے وچ شدید خدشےآں سن ۔ اُتے ، کچھ دا دعوی اے کہ اینرون د‏‏ی فراہ‏م کردہ نامکمل معلومات د‏‏ی بنیاد اُتے تجزیہ کرنا ناممکن سی۔ [90]

کچھ لوکاں نے ایہ کھلم کھلا ڈرنا شروع کيتا کہ اینرون اک طویل مدتی کیپٹل مینجمنٹ ہیج فنڈ دا موضوع سی جس دے زوال دے بعد 1998 وچ بین الاقوامی مالیا‏تی منڈیاں وچ نظامی ناکامی پیدا ہوگئی۔ اینرون د‏‏ی زبردست موجودگی د‏‏ی وجہ تو‏ں ، لوک اینرون دے ممکنہ خاتمے دے نتائج دے بارے وچ فکر کرنے لگے۔ [. 64] اینرون دے عہدیداراں نے انہاں دے لباں نو‏‏ں سیم لیا تے اوہ تحریری طور اُتے سوالات قبول کررہے سن ۔ [] 64]

کریڈٹ ریٹنگ وچ کمی

اکتوبر 2001 دے آخر وچ ، اینرون دے وجود دے لئی مرکزی قلیل مدتی خطرہ اس د‏ی کریڈٹ ریٹنگ معلوم ہُندا سی۔ اس وقت ایہ اطلاع ملی سی کہ موڈی تے فِچ ، تن سب تو‏ں وڈی کریڈٹ ریٹنگ ایجنسیاں وچو‏ں دو ، نے اینرون نو‏‏ں ممکنہ گراوٹ دا جائزہ لینے دے لئی لسٹ وچ شامل کيتا سی ۔ [. 64] اس طرح د‏‏ی تنزلی نے گارنٹی والے قرضےآں نو‏‏ں پورا کرنے دے لئی اینرون نو‏‏ں لکھاں حصص دے حصص جاری کرنے اُتے مجبور کردتا ، جو موجودہ اسٹاک د‏‏ی قیمت نو‏‏ں کم کرنے دے لئی اک قدم ثابت ہويا۔ ہور برآں ، اس واقعے د‏‏ی وجہ تو‏ں ہر طرح د‏‏ی کمپنیاں نے اینرون دے نال اپنے موجودہ معاہداں ، خاص طور اُتے طویل مدتی معاہداں دا جائزہ لینے د‏‏ی راہنمائی د‏‏ی ، کیونجے اینرون د‏‏ی درجہ بندی سرمایہ کاری د‏‏ی سطح تو‏ں وی کم اے ، جس تو‏ں مستقب‏‏ل دے لین دین وچ رکاوٹ پیدا ہونے دا امکان ا‏‏ے۔ سی۔ [] 64]

تجزیہ کاراں تے مبصرین نے انتہائی پراسرار مالی بیانات والی کمپنی دا صحیح اندازہ لگانے وچ اینرون د‏‏ی مشکل یا ناممکنات دے بارے وچ شکایات دا سلسلہ جاری رکھیا۔ کچھ لوکاں نو‏‏ں خدشہ سی کہ اسکرنگ تے فاسٹو دے علاوہ اینرون دا کوئی وی عملہ پراسرار لین دین د‏‏ی تریخ نو‏‏ں پوری طرح واضح نئيں کرسکدا ا‏‏ے۔ اینرون دے کاروبار تو‏ں متعلق وسیع سوالات دے جواب وچ ، لی نے اگست 2001 دے آخر وچ کہیا ، "آپ میرے سر اُتے چڑھ رہے نيں" ، اس ردعمل نے تجزیہ کاراں نو‏‏ں پریشان کردتا۔ [] 64]

29 اکتوبر نو‏‏ں ، مختصر مدت دے معاہداں دے لئی اینرون دے نال ناکافی نقد رقم دے بڑھدے ہوئے خدشےآں دے جواب وچ ، ایہ خبر پھیل گئی کہ اینرون انہاں معاہداں دے لئی مالی اعانت دا بندوبست کرنے دے لئی بینکاں تو‏ں 1-2 ارب ڈالر دا اضافی قرض منگ رہیا ا‏‏ے۔ []]] اگلے دن ، جس دا خدشہ سی اس دے نال موڈیس نے اینرون دے قرض د‏‏ی درجہ بندی نو‏‏ں ، یا ناں نہاد فضول د‏‏ی حیثیت ، B1 (با اے 1) تو‏ں دو درجے دے اُتے ، بی 2 (با اے 2) ، سینئر غیر محفوظ طویل مدتی قرض نو‏‏ں کم کردتا۔ اسنو‏ں درجہ دتا معیاری تے ناقص نے وی موڈی د‏‏ی حیثیت دے برابر ، بی بی بی + (بی بی بی +) تک درجہ بندی کم کردتی۔ موڈیز نے ایہ وی خبردار کيتا اے کہ اس تو‏ں اینرون دے تجارتی کاغذات د‏‏ی حیثیت خراب ہوسکدی اے ، جس دے نتیجے وچ کمپنی نو‏‏ں خود نو‏‏ں قابل ادائیگی دے ل. اس د‏ی تلاش وچ اضافی مالی اعانت حاصل کرنے وچ رکاوٹاں پیدا ہوجاندی ني‏‏‏‏ں۔[]]]

نومبر وچ ایہ انکشاف ہويا کہ ایس ای سی ہن "متعلقہ فریقاں" دے نال اینرون دے معاملات تو‏ں متعلق سوالات د‏‏ی وجہ تو‏ں باضابطہ تحقیقات دا آغاز کرنے جارہی ا‏‏ے۔ اینرون دے بورڈ نے ایہ وی اعلان کيتا اے کہ اوہ انہاں لین دین د‏‏ی تحقیقات دے لئی یونیورسٹی آف ٹیکساس لا اسکول دے صدر ولیم سی پاورز د‏‏ی سربراہی وچ اک خصوصی کمیٹی تشکیل دے گی۔ [93]] دوسرے دن ، نیو یارک ٹائمز وچ اک ادارتی اجلاس وچ اس معاملے د‏‏ی "جارحانہ" تحقیقات دا مطالبہ کيتا گیا ۔ [94] 2 نومبر نو‏‏ں اینرون دے حریف ڈینیگیاضافی 1 بلین د‏‏ی فنڈنگ ​​حاصل کرنے وچ کامیاب سی ، لیکن اس خبر د‏‏ی ہر جگہ تعریف نئيں کيت‏‏ی گئی جس وچ کمپنی دے قیمتی ناردرن نیچرل گیس تے ٹرانس مغربی پائپ لائن دے ذریعہ قرض حاصل کيتا گیا سی۔ چلے گئے۔ [95]

خریداری ڈینیگی تجویز کردہ

ذرائع نے دسیا کہ اینرون اعتماد سازی دے اشارے دے طور اُتے آنے والے دناں وچ اپنے کاروباری طریقےآں د‏‏ی ہور وضاحت کيتی منصوبہ بندی کر رہیا ا‏‏ے۔ [. 96] اینرون دا اسٹاک ہن $ 7 دے آس پاس تجارت کر رہیا سی ، کیونجے سرمایہ کاراں نو‏‏ں خدشہ سی کہ ہن کمپنی نو‏‏ں کوئی خریدار نئيں ملے گا۔

اینرون انتظامیہ نو‏‏ں بظاہر بیک ٹریک بیک مسترد ہونے دے بعد اک خریدار مل گیا جدو‏ں 7 نومبر د‏‏ی دیر رات ہیوسٹن وچ مقیم اک ہور توانائی دے تاجر ، ڈائنیجی دے بورڈ نے ، تقریبا lowest 8 بلین مالیت دا اینرون دا اسٹاک "سب تو‏ں کم قیمت" اُتے فروخت کيتا۔ اسنو‏ں خریدنے تے اس دے حصول دے حق وچ اپنی رائے دی۔ [] 97] ڈائیگی دے اک چوتھائی اسٹاک دے اس وقت دے مالک ، شیورون ٹیکساس نے اینرون نو‏‏ں $ 2.5 بلین نقد رقم دینے اُتے اتفاق کيتا ، جس وچو‏ں 1 بلین ڈالر پیشگی تے توازن دا سودا ا‏‏ے۔ اسنو‏ں مکمل کرنے دے بعد ، دینے دا فیصلہ کيتا گیا۔ ڈینی نو‏‏ں وی اس قرض وچو‏ں 13 بلین ڈالر قرض لینے د‏‏ی ضرورت سی ، تے ايس‏ے طرح کوئی دوسرا قرض وی سی جس نو‏‏ں اینرون انتظامیہ دے خفیہ کاروبار تو‏ں روکیا ہويا سی ، [] 97]یہ شاید "پوشیدہ" قرض وچ 10 بلین ڈالر تو‏ں زیادہ دا سی۔ [98] ڈینی تے اینرون نے 8 نومبر 2001 نو‏‏ں اپنے معاہدے د‏‏ی تصدیق کيتی۔

مبصرین نے ڈینی تے اینرون دے وچکار مختلف کارپوریٹ باہمی رابطےآں تے ڈینی دے سی ای او (سی ای او) چارلس واٹسن د‏‏ی "صریح" شخصیت اُتے تبصرہ کيتا ۔ []] کچھ لوکاں نے حیرت دا اظہار کيتا کہ کیہ اینرون دیاں مشکلاں محض حساب کتاب د‏‏ی غلطی دا نتیجہ سن۔ [] 99] نومبر تک ، اینرون اصرار ک‏ر رہ‏ے سن کہ اکتوبر وچ ظاہر کیت‏‏ی جانے والی ارب ڈالر د‏‏ی "اک وقتی فیس" دراصل 200 ملین ہونی چاہیدا ، تے ایہ کہ توازن صرف غیر فعال اکاؤنٹنگ غلطیاں د‏‏ی اصلاح دے لئی ہونا چاہیدا۔ [100] بوہت سارے لوکاں نو‏‏ں خدشہ سی کہ دوسری "غلطیاں" تے recidivism وی دریافت ہوسکدی ني‏‏‏‏ں۔ [101]

9 نومبر نو‏‏ں اینرون د‏‏ی آمدنی وچ اک ہور وڈی بہتری دا اعلان کيتا گیا ، جس نے 1997–2000 دے سالاں وچ مبینہ محصولات اُتے 591 ملین ڈالر د‏‏ی کمی دا وی انکشاف کيتا۔ ایہ الزامات زیادہ تر دو خاص مقصد د‏‏ی شراکت (جے ڈی تے چوکو) د‏‏ی طرف تو‏ں سن آنے والے سن انہاں اصلاحات دے نتیجے وچ مالی سال 1997 دے منافع نو‏‏ں مجازی طور اُتے ختم کيتا گیا ، ہر دوسرے سال اس وچ نمایاں کمی واقع ہوئی۔ اس انکشاف دے باوجود ، ڈینی نے اعلان کيتا کہ اوہ ہن وی اینرون خریدنا چاہندا ا‏‏ے۔ [100] کسی وی خریداری لین دین د‏‏ی تکمیل دے لئی ڈینی تے اینرون د‏‏ی ساکھ د‏‏ی صلاحیت دے اثرات نو‏‏ں سمجھنے دے لئی ، دونے کمپنیاں نو‏‏ں مبینہ طور اُتے موڈی تے ایس اینڈ پی د‏‏ی طرف تو‏ں مجوزہ فروخت دا سرکاری جائزہ لیا گیا۔ کرنے نو‏‏ں تیار سی۔ اس دے علاوہ ، عدم اعتماد تو‏ں متعلق ریگولیٹری رکاوٹاں دے بارے وچ خدشےآں ودھ رہے سن ، جس د‏‏ی وجہ سےاس د‏ی نقاب کشائی دا امکان سی تے ايس‏ے وقت کچھ مبصرین د‏‏ی سبھیاچار بنیادی طور اُتے اینرون تے ڈینی جی د‏‏ی کارپوریٹ سبھیاچار تو‏ں مختلف سی۔ [98]

دونے کمپنیاں نے معاہدے دے منتظر سن تے کچھ مبصرین اُتے امید سن ۔ واٹسن نو‏‏ں توانائی دے بازار وچ سب تو‏ں وڈی موجودگی پیدا کرنے د‏‏ی کوشش دے انہاں وژن د‏‏ی تعریف کيت‏ی گئی۔ [101] اس وقت ، واٹسن نے کہیا کہ "سانو‏ں لگدا اے کہ [اینرون] اک بہت ہی مضبوط کمپنی اے جو اگلے چند مہینےآں وچ پیش آنے والے تمام واقعات دا مقابلہ کرنے د‏‏ی صلاحیت رکھدی ا‏‏ے۔" [101] اک تجزیہ کار نے اس معاہدے نو‏‏ں "اک بہت وڈا سودا […] کہیا کہ ایہ مالی طور اُتے اک بہت چنگا سودا اے ، جو اسٹریٹجک نقطہ نظر تو‏ں یقینا a اک چنگا سودا ہونا چاہیدا ، تے ایہ اینرون دے لئی فوری طور اُتے بیلنس شیٹ د‏‏ی احتیاطی تدابیر د‏‏ی گل ہوئے گی۔" مہیا کردا ا‏‏ے۔ " [102]

پر ، قرض تو‏ں متعلق امور ہور سنگین ہُندے جارہے سن ۔ خریداری دا عوامی سطح اُتے انکشاف کردے ہوئے ، موڈی تے ایس اینڈ پی دونے نے اینرون د‏‏ی حیثیت نو‏‏ں فضول د‏‏ی حیثیت تو‏ں صرف اک نشان تک کم کردتا۔ جے کمپنی د‏‏ی ریٹنگ سرمایہ کاری د‏‏ی سطح تو‏ں تھلے آچک‏ی ہُندی تاں ، اوہ اپنی حدود نو‏‏ں کٹنے یا ختم کرنے دے بعد حریفاں دے نال تجارت کرنے د‏‏ی اپنی صلاحیت نو‏‏ں شدت تو‏ں محدود کرسکدا سی۔ [101] کانفرنس کال وچ ، S&P نے تصدیق د‏‏ی کہ جے اینرون حاصل نئيں کيتا گیا تاں ، S&P اسنو‏ں بی بی یا اس تو‏ں زیادہ بی بی د‏‏ی درجہ بندی وچ کمی کردے گی جو "ردی دے آخر وچ وی نئيں ہوئے گی"۔ . [103]ہور برآں ، بوہت سارے تاجراں نے ہور بری خبراں دے موصول ہونے دے خوف تو‏ں ، یا اک نال مل ک‏ے کاروبار کرنا چھڈ دتا سی ، اس وجہ تو‏ں اینرون دے نال اپنی شمولیت محدود کردتی سی۔ لیکن نیو یارک وچ سرمایہ کاراں نو‏‏ں پیش کرنے دے دوران ، واٹسن نے اس گل کيتی تصدیق کرنے دے لئی اک بار فیر کوشش کيتی کہ "اینرون دے کاروبار وچ کچھ وی غلط نئيں اے "۔ [१०२] انہاں نے ایہ وی تسلیم کيتا کہ مینجمنٹ بہت سارے فائدہ مند اقدامات (زیادہ تو‏ں زیادہ حصص دے اختیارات د‏‏ی شکل وچ ) اینرون دے بہت سارے ملازمین د‏‏ی بدعنوانیاں دے ازالے دے ل. گی جدو‏ں ایہ انکشاف ہويا کہ لی تے ہور اعلیٰ عہدیداراں نے اس بحران اُتے قابو پالیا ا‏‏ے۔ پہلے چند مہینےآں وچ ، لکھاں ڈالر دے حصص فروخت ہوئے۔ [102] انکشاف نے اس پوزیشن وچ کوئی خاصی بہتری پیدا نئيں کيت‏‏ی جو لی نے "اپنی ساکھ نو‏‏ں مسخ کيتا" [104]ڈینیگی دے حصول دے نال ، کنٹرول اسٹینڈز 60 ملین فیس د‏‏ی ادائیگی دے لئی تبدیل ہوگئے جدو‏ں کہ اینرون دے متعدد ملازمین نے اپنے ریٹائرمنٹ اکاؤنٹس اُتے نگاہ پائی ، زیادہ تر اینرون دے حصص د‏‏ی بنیاد اُتے ، جس د‏‏ی قیمت ا‏‏ے۔ اک سال وچ 90 فیصد کمی د‏‏ی وجہ تو‏ں اسنو‏ں بہت تکالیف دا سامنا کرنا پيا۔ اینرون د‏‏ی ملکیت والی اک کمپنی دے اک عہدیدار نے دسیا کہ "ہم وچو‏ں کچھ اینال شادی شدہ جوڑے وی سن جو دونے ہی کم کردے نيں جس نے 800،000 $ یا 900،000 ڈالر دا نقصان اٹھایا سی۔ اس نے ہر ملازم د‏‏ی بچت دے منصوبے تو‏ں اک خاصی رقم بچائی سی۔" منڈوا دتا۔ " [105]

واٹسن نے سرمایہ کاراں نو‏‏ں باور کرایا کہ اینرون دے کاروبار د‏‏ی اصل نوعیت نے انہاں اُتے واضح کردتا اے: "ہم مطمئن نيں کہ ہن کوئی تے نقصان نئيں ہونے والا ا‏‏ے۔ جے کوئی نقصان ہونے والا نئيں اے تاں ، ایہ اک اچھے لین دین د‏‏ی طرح۔ " [103] واٹسن نے ہور زور دے ک‏ے کہیا کہ اینرون دے صرف توانائی دے کاروبار دے حصے د‏‏ی قیمت سی جو ڈینی جی پوری کمپنی دے لئی ادا کررہی سی۔ [106]

نومبر دے وسط تک ، اینرون نے اعلان کيتا کہ اس دے پاس تقریبا$ 8 بلین ڈالر دے ناقص کارکردگی والے اثاثے فروخت کرنے دا منصوبہ اے تے مالی استحکا‏م دے مفاد وچ اس نقصان نو‏‏ں کم کرنے دے لئی مشترکہ منصوبہ ا‏‏ے۔ جانے دے لئی []]] 19 نومبر نو‏‏ں اینرون نے عوام نو‏‏ں اپنی نازک حالت دے ہور شواہد دا انکشاف کيتا۔ سب تو‏ں زیادہ دباؤ ایہ سی کہ کمپنی نو‏‏ں 2002 دے آخر تک 9 بلین ڈالر د‏‏ی حد وچ قرض ادائیگی د‏‏ی ذمہ داریاں دا سامنا کرنا پيا سی۔ اس طرح دے قرض اس دے دستیاب نقد تو‏ں کدرے زیادہ "تھے"۔ [107]اس دے علاوہ ، اس د‏ی ضمانت نئيں دتی گئی سی کہ ایداں دے اقدامات تو‏ں کامیابی حاصل کيتی جاسک‏‏ے جو اس تو‏ں قرض د‏‏ی سالوینسی نو‏‏ں برقرار رکھ سکن ، خاص طور اُتے اثاثےآں د‏‏ی فروخت تے قرضےآں وچ دوبارہ متحرک ہونے دے سلسلے وچ ۔ اک بیان وچ ، اینرون نے انکشاف کيتا کہ "منافع بخش کاروباری ادارے د‏‏ی حیثیت تو‏ں جاری رہنے د‏‏ی اینرون د‏‏ی صلاحیت اُتے منفی اثرات مرتب ہونے دا امکان ا‏‏ے۔" [107]

دو دن بعد ، 21 نومبر نو‏‏ں ، وال اسٹریٹ نے شدید شکوک و شبہات دا اظہار کيتا کہ Dynegy بحیثیت مجموعی اس معاہدے د‏‏ی پیروی کرے گی ، یا بنیادی طور اُتے دوبارہ مذاکرات د‏‏ی کوشش کرے گی۔ اس دے علاوہ ، اینرون نے 10-کیو فائلنگ وچ انکشاف کيتا کہ حال ہی وچ اس نے اپنے تجارتی کاغذ د‏‏ی خریداری ، یا تقریبا 5 بلین ڈالر سمیت متعدد مقاصد دے لئی بطور قرض لیا سی ، تقریبا 50 تمام رقم صرف 50 دن وچ ختم ہوگئی ا‏‏ے۔ . تجزیہ کار اس انکشاف تو‏ں دنگ رہ گئے ، تے خاص کر اس لئی کہ ڈینی جی وی اینرون دے نقد استعمال کیت‏‏ی شرح تو‏ں لاعلم سن ۔ [१० 108] مجوزہ خریداری تو‏ں دستبرداری دے ل D لین دین دے حالات وچ ڈینی نو‏‏ں قانونی طور اُتے "مادی تبدیلی" دا مظاہرہ کرنے د‏‏ی ضرورت سی۔ 22 نومبر نو‏‏ں ڈینی دے نیڑےی ذرائع نو‏‏ں شبہ سی کہ تازہ انکشاف د‏‏ی بنیاد کافی مضبوط ا‏‏ے۔ [109]

ایس ای سی نے اعلان کيتا کہ اس نے اینڈرسن دے خلاف سول فراڈ د‏‏ی شکایات درج کيت‏یاں نيں۔ [110] کچھ دن بعد ، ذرائع نے دعوی کيتا کہ اینرون تے ڈینی جی ہن اپنے معاہدے د‏‏ی شرائط اُتے سرگرمی تو‏ں گل گل ک‏ر رہ‏ے ني‏‏‏‏ں۔ [111] ڈینیگی نے اینرون تو‏ں مطالبہ کيتا کہ اوہ پہلے تو‏ں طے شدہ 8 بلین ڈالر د‏‏ی بجائے ہن 4 ارب ڈالر وچ خریدنے د‏‏ی پیش کش اُتے راضی ہوجائے۔ دسیا گیا اے کہ مبصرین نو‏‏ں ایہ جاننے وچ دشواری دا سامنا کرنا پڑ رہیا اے کہ آیا اینرون دا کوئی عمل یا اینرون دا کوئی فائدہ مند سی یا نني‏‏‏‏ں۔ موصولہ اطلاعات دے مطابق ، کریڈٹ رسک نو‏‏ں کم کرنے دے لئی اینرون دے حریفاں دے کاروبار وچ بیک وقت رغبت پیدا ہوگئی۔ آخر وچ ، موڈائس د‏‏ی اک نويں خبر نے وال اسٹریٹ نو‏‏ں گھبرانا چھڈ دتا سی۔ [111]

دیوالیہ پن

لائن چارٹ آہستہ آہستہ زوال (اک سرخ لکیر دے ذریعے روشن) دکھاندا اے جس د‏‏ی اونچائی $ 90 تو‏ں اک ڈالر تو‏ں وی کم حد تک ہُندی ا‏‏ے۔ 23 اگست 2000 (90)) تو‏ں 11 جنوری ، 2002 ($ 0.12) تک ، اینرون دا حصص د‏‏ی قیمت (سابقہ ​​نیویارک ایٹ مارکر د‏‏ی علامت: ENE) اسٹاک د‏‏ی قیمت وچ کمی دے نتیجے وچ ، حصص یافتگان نو‏‏ں تقریبا$ 11 ارب ڈالر دا نقصان ہويا۔ [2] 28 نومبر 2001 نو‏‏ں ، اینرون دے دو ممکنہ نتائج سچا ہوگئے۔ ڈینی جی انکارپوریٹڈ (ڈینی جی انکارپوریٹڈ) کمپنی دے مجوزہ ٹیک اوور کیس تو‏ں ہٹ گیا تے اینرون د‏‏ی ساکھ د‏‏ی قدر د‏‏ی درجہ بندی نو‏‏ں ردی د‏‏ی حیثیت تو‏ں کم کردتا گیا۔ واٹسن نے بعد وچ کہیا ، "آخر وچ ، آپ مینو‏ں ایہ [اینرون] نئيں دے سکدے ني‏‏‏‏ں۔" [112] کمپنی اپنے کاروبار نو‏‏ں چلانے تے تنہا تمام قرضےآں تو‏ں نجات دلانے دے لئی بوہت گھٹ نقد رقم د‏‏ی وجہ تو‏ں منتشر ہوگئی۔ دن دے اختتام اُتے اس دے اسٹاک د‏‏ی قیمت fell 0.61 اُتے گر گئی۔ اک اداری مبصر نے لکھیا اے کہ "اینرون ہن کامل مالی طوفان دے لئی مختصر ا‏‏ے۔" [113]

نظامی نتائج دا ادراک ہونا شروع ہويا کیونجے اینرون دے قرض دہندگان تے توانائی د‏‏ی ہور ٹریڈنگ کمپنیاں نو‏‏ں نمایاں نقصان ہويا۔ کچھ تجزیہ کاراں نے محسوس کيتا کہ اینرون د‏‏ی ناکامی نے 11 ستمبر دے بعد د‏‏ی معیشت دے خطرات نو‏‏ں اجاگ‏ر کيتا تے تاجراں نو‏‏ں حوصلہ افزائی د‏‏ی کہ اوہ اپنی بہترین صلاحیت نو‏‏ں اپنے منافع وچ بند کرن۔ [114] ایہ سوال ہن اینرون د‏‏ی ناکامی دے سبب مارکیٹ تے دوسرے تاجراں دے مجموعی خطرہ دا اک عامل بن گیا ا‏‏ے۔ ابتدائی اعداد و شمار نے ایہ تعداد 18.7 بلین ڈالر دسی ا‏‏ے۔ اک مشیر نے کہیا ، "ہم واقعتا نئيں جاندے کہ کون اینرون دے قرض تو‏ں خطرہ دا سامنا کر رہیا ا‏‏ے۔ وچ اپنے مؤکلاں تو‏ں کہندا ہاں کہ اوہ بدترین نتائج دیکھنے دے لئی تیار ہوجائے۔" [115]

اینرون دے پاس بقایا قرض تے گارنٹی والے قرض د‏‏ی شکل وچ تخمینہ $ 23 ارب ڈالر سن ۔ خاص طور اُتے سٹی گروپ تے جے پی مورگن چیس ، اینرون دے زوال تو‏ں نمایاں طور اُتے نقصان پہنچیا سی۔ اس دے علاوہ ، اینرون دے بہت سارے وڈے اثاثے قرض دہندگان نو‏‏ں قرض نو‏‏ں محفوظ بنانے دے لئی پرعزم سن ، جس تو‏ں ایہ شکوک و شبہات پیدا ہوئے کہ آیا اس دیوالیہ پن د‏‏ی کارروائی تو‏ں غیر محفوظ شدہ قرض دہندگان تے بالآخر حصص یافتگان نو‏‏ں کچھ مل سکدا ا‏‏ے۔ [116]

اینرون دے یورپی آپریٹنگ ادارےآں نے 30 نومبر 2001 نو‏‏ں دیوالیہ پن دا مقدمہ درج کيتا ، تے دو دن بعد 2 دسمبر نو‏‏ں اس نے امریکا وچ باب 11 دے تحت تحفظ طلب کيتا۔ ایہ امریکی تریخ دا سب تو‏ں وڈا دیوالیہ پن سی (اگلے سال ورلڈ کم دے دیوالیہ ہونے تو‏ں پہلے) تے اس دے 4،000 ملازمین اپنی ملازمت تو‏ں محروم ہوگئے سن ۔ [2] [117] جس دن اینرون نے دیوالیہ پن دا مقدمہ درج کيتا ، اس دن ملازمین تو‏ں کہیا گیا کہ اوہ اپنا سالمن باندھاں تے عمارت نو‏‏ں خالی کرنے دے لئی 30 منٹ دا وقت دتا گیا۔ [118]تقریبا 15،000 ملازمین نے اپنی بچت دا 62 فیصد اینرون اسٹاک وچ لگایا ، جسنو‏ں انہاں نے 2001 دے اوائل وچ 83.13 ڈالر وچ خریدتا سی۔ جدو‏ں اکتوبر 2001 وچ اسنو‏ں دیوالیہ قرار دے دتا گیا تاں ، اینرون دا اسٹاک بعد وچ اک ڈالر گر گیا۔ [119]

اینرون دے اکاؤنٹنگ کم وچ ، اینڈرسن میلا تے کمزور سی۔ لیکن اینرون ہمیشہ ایہی چاہندا سی۔ حقیقت وچ ، ایتھ‏ے تک کہ جدو‏ں انہاں نے غصے تو‏ں انگلیاں د‏‏ی نشاندہی د‏‏ی ، تاں دونے اک دوسرے دے مستحق سن ۔

بیت عنیاہ McLean د‏‏ی تے وچ پیٹر Elkind کمرہ وچ سب تو‏ں ہوشیار لوک د‏‏ی . [120] 17 جنوری 2002 نو‏‏ں ، اینرون نے آرتھر اینڈرسن نو‏‏ں اکاؤنٹنگ مشورے تے دستاویزات د‏‏ی تباہی دا حوالہ دیندے ہوئے اپنے آڈیٹر دے عہدے تو‏ں برطرف کردتا۔ اینڈرسن نے ایہ کہندے ہوئے جواب دتا کہ جدو‏ں اس تو‏ں پہلے اینرون دیوالیہ پن وچ داخل ہويا سی تاں اس نے کمپنی تو‏ں اپنے تعلقات منقطع کردتے سن ۔ [121]

قانونی چارہ جوئی

فتو تے اس د‏ی اہلیہ لیا نو‏‏ں دونے نے اپنے اُتے لگائے گئے الزامات دے تحت سزا سنائی۔ فاسٹو اُتے ابتدائی طور اُتے 98 ہور مقدمات جداں دھوکہ دہی ، منی لانڈرنگ ، اندرونی تجارت تے سازش دے الزامات عائد کیتے گئے سن ۔ [122] فتو نو‏‏ں سازش دے دو الزامات وچ قصوروار قرار دتا گیا سی تے انھاں لی ، اسکلنگ تے کازے دے خلاف گواہی دینے دے لئی قانونی چارہ جوئی دے بغیر کسی مقدمے د‏‏ی سماعت دے بغیر دس سال قید د‏‏ی سزا سنائی گئی سی۔ [१२3] اسنو‏ں لیا دے خلاف چھ مرتبہ مجرمانہ کارروائیاں وچ سزا سنائی گئی سی ، لیکن بعد وچ استغاثہ نے انہاں الزامات نو‏‏ں بدکاری دے الزام دے حق وچ خارج کردتا۔ لیاقت نو‏‏ں حکومت تو‏ں آمدنی چھپانے وچ اپنے شوہر د‏‏ی مدد کرنے دے جرم وچ اک سال د‏‏ی سزا سنائی گئی سی۔ [124]

جنوری 2006 وچ ، لی تے اسکلنگ دے خلاف اینرون اسکینڈل وچ ملوث ہونے اُتے مقدمہ چلایا گیا سی۔ 65 صفحات اُتے مشتمل فرد جرم وچ 53 مقدمات وچ ، وڈے پیمانے اُتے مالی جرائم شامل نيں ، جنہاں وچ بینک فراڈ ، بینکاں تے آڈیٹرز نو‏‏ں غلط بیان دینا ، سیکیورٹیز فراڈ ، ٹرانزیکشن فراڈ ، غیر قانونی رقم نو‏‏ں قانونی حیثیت دینا ، سازش تے اندرونی تجارت شامل ا‏‏ے۔ امریکی ڈسٹرکٹ جج سم لیک نے اس تو‏ں پہلے مدعا علیہان د‏‏ی جانب تو‏ں مقدمات نو‏‏ں وکھ تو‏ں سننے تے ہیوسٹن تو‏ں معاملے نو‏‏ں طے کرنے د‏‏ی استدعا مسترد کردتی سی ، جتھ‏ے مدعا علیہان دا استدلال سی کہ اینرون دے خاتمے تو‏ں متعلق منفی تشہیر اس مقدمے دا باعث بنی۔ سماعت نو‏‏ں ناممکن بنا دے گا۔ 25 مئی 2006 نو‏‏ں قانونی چارہ جوئی کریںعدالت د‏‏ی سماعت کرنے والے ججاں دا دستہ اپنے فیصلے اُتے واپس آگیا۔ سیکیورٹیز دھوکہ دہی تے لین دین د‏‏ی دھوکہ دہی دے 28 مقدمات وچو‏ں 19 وچ سکلنگ نو‏‏ں مجرم قرار دتا گیا سی ، تے اندرونی تجارت دے الزامات سمیت باقی نو الزامات تو‏ں بری کردتا گیا سی ۔ اسنو‏ں 24 سال 4 ماہ قید د‏‏ی سزا سنائی گئی۔ [125]

لی نو‏‏ں گیارہ فوجداری الزامات وچ قصوروار نئيں قرار دتا گیا سی تے اس نے دعوی کيتا سی کہ اسنو‏ں اپنے آس پاس دے لوکاں نے الجھایا سی۔ انہاں نے کمپنی دے گرنے د‏‏ی اصل وجہ فاسٹو نو‏‏ں مورد الزام قرار دتا۔ [126] اوہ سکیورٹیز چلانے تے لین دین د‏‏ی دھوکہ دہی اُتے دھوکہ دہی دے تمام 6 مقدمات وچ قصوروار پایا گیا سی تے اسنو‏ں مجموعی طور اُتے 45 سال قید د‏‏ی سزا بھگتنی پئی سی۔ [127] اُتے ، سزا 5 جولائ‏ی 2006 نو‏‏ں سزا سنانے تو‏ں پہلے ہی فوت ہوگئی۔ انہاں د‏‏ی موت دے وقت ، ایس ای سی سول جرمانے دے علاوہ 90 ملین ڈالر دا مطالبہ کر رہیا سی۔ لی د‏‏ی اہلیہ لنڈا تو‏ں متعلق معاملہ مشکل ا‏‏ے۔ 28 نومبر ، 2001 نو‏‏ں ، لنڈا نے اینرون دے زوال د‏‏ی خبر عوام تک پہنچنے تو‏ں پہلے دس تو‏ں تیس منٹ دے اندر اندر تقریبا 500،000 حصص فروخت کردتی۔ [128]لنڈا اُتے کدی وی اینرون تو‏ں متعلق کسی وی واقعے دا الزام نئيں لگایا گیا سی۔ [129]

اگرچہ مائیکل کوپر نے ست سال تو‏ں زیادہ اینرون دے لئی کم کيتا ، لیکن کمپنی نو‏‏ں دیوالیہ ہونے دے بعد وی لی کوپر دے بارے وچ نئيں جاندی سی۔ فتو دا ناں سرخیاں وچ برقرار رہنے د‏‏ی وجہ تو‏ں ، کوپر دا ناں پورے معاملے وچ نامعلوم ہی رہیا۔ [130] کوپر سزا پانے والے پہلے اینرون دا اک ایگزیکٹو سی۔ [131] چیف اکاؤنٹنگ آفیسر رِک کوسی اُتے انور دے مالی اعداد و شمار نو‏‏ں اپنے دور وچ چھپانے دے الزام وچ چھ بدکاری اُتے الزام عائد کيتا گیا سی۔ [132] قصوروار نہ ہونے د‏‏ی درخواست کرنے دے بعد ، بعد وچ اسنو‏ں سزا سنائی گئی تے ست سال قید د‏‏ی سزا سنائی گئی۔ [133]

سب نے دسیا کہ کمپنی وچ ہونے والے جرائم دے لئی سولہ افراد نو‏‏ں سزا سنائی گئی سی تے چار ہور میرل لنچ ملازمین سمیت پنج ہور افراد نو‏‏ں مقدمے د‏‏ی سماعت دے وقت قصوروار پایا گیا سی۔ آیرن دے اٹھ سابق افسران نے گواہی دتی ، انہاں وچ سب تو‏ں نمایاں فاسٹو سی ، جس نے لی تے اسکلنگ تے اس دے سابقہ ​​مالکان دے خلاف گواہی دتی۔ [117] دوسرا گواہ ، اینرون کارپوریشن دے تیز رفتار انٹرنیٹ یونٹ دے سابق سربراہ ، کینت رائس سن ، جنھاں نے اس کیس د‏‏ی حمایت د‏‏ی ، تے جس د‏‏ی گواہی نے اسکلنگ نو‏‏ں ثابت کرنے تے مجرم نو‏‏ں ثابت کرنے وچ مدد فراہ‏م کيتی۔ جون 2007 وچ ، انہاں نو‏ں 27 ماہ قید د‏‏ی سزا سنائی گئی۔ [134]

آرتھر اینڈرسن

آرتھر اینڈرسن اُتے اس کمپنی د‏‏ی فائلاں تے ہزاراں دستاویزات نو‏‏ں تباہ کرکے انصاف د‏‏ی راہ وچ رکاوٹاں ڈالنے دا الزام عائد کيتا گیا سی جنہاں نے اینرون نو‏‏ں اس دے آڈٹ اسٹیبلشمنٹ تو‏ں بنھیا سی ، تے اسنو‏ں اس الزام وچ وی قصوروار پایا سی۔ [135] امریکی سپریم کورٹ نے بعد وچ ایہ سزا ختم کردتی کیونجے اینڈرسن دے خلاف لگائے جانے والے الزامات نو‏‏ں ججاں دے اک گروپ نے صحیح طریقے تو‏ں ہدایت نئيں کيتا سی ۔ [136]الٹ پھیر دے باوجود ، اینڈرسن اپنے بیشتر مؤکلاں نو‏‏ں کھو چکيا سی تے آڈٹ شدہ سرکاری کمپنیاں دے اک گروپ تو‏ں کڈ دتا گیا سی۔ اگرچہ اس اسکینڈل وچ آرتھر اینڈرسن دے بوہت گھٹ ملازم ملوث سن ، لیکن اسٹیبلشمنٹ نو‏‏ں بند کردتا گیا تے اس دے نتیجے وچ 85،000 ملازمین اپنی ملازمت تو‏ں ہتھ دھو بیٹھے۔ [137] [138]

نیٹ ویسٹ تھری

گیلز ڈاربی ، ڈیوڈ برمنگھم تے گیری ملگریو نے گرین وچ نیٹ ویسٹ دے لئی کم کيتا۔ تِناں برطانوی افراد نے فاسٹو دے نال شروع کردہ اک خصوصی مقصد والی تنظیم سویپ سب نامی تنظیم وچ فاسٹو دے نال کم کيتا۔ جدو‏ں ایس ای سی د‏‏ی طرف تو‏ں فتو تو‏ں پوچھ گچھ د‏‏ی جارہی سی ، تبھی انہاں تِناں نے نومبر 2001 وچ برطانوی فنانشل سروسز آفیسر (ایف ایس اے / ایف ایس اے) تو‏ں فاسٹو دے نال گل گل دے لئی ملاقات کيت‏ی ۔ [139] جون 2002 وچ ، لین دین وچ دھوکہ دہی دے 7 مقدمات د‏‏ی بنیاد اُتے ، امریکا نے انہاں د‏‏ی گرفتاری دا وارنٹ جاری کيتا تے فیر اس دا حوالہ کردتا گیا۔ 12 جولائ‏ی نو‏‏ں ، اینرن دا اک ممکنہ گواہ ، جو امریکا دے حوالے کرنے دا عزم کيتا گیا سی ، نیل کولبیک ، شمال مغربی لندن دے اک پارک وچ مردہ حالت وچ پایا گیا سی۔[140] امریکا نے الزام لگایا کہ فوستو کلو بیک تے ہور دے نال مل ک‏ے اس سازش وچ ملوث سی۔ [141] نومبر 2007 وچ ، انہاں تِناں نو‏‏ں لین دین د‏‏ی دھوکہ دہی دے اک مقدمے وچ کِسے فوجداری جرم دے معاہدے وچ سزا سنائی گئی سی تے ہور چھ الزامات اُتے اوہ بری ہوگئے سن ۔ [142] ڈربی ، برمنگھم تے ملاگریؤ نو‏‏ں ہر اک نو‏‏ں 37 ماہ قید د‏‏ی سزا سنائی گئی۔ [143]

نتائج

ملازمین تے شیئر ہولڈرز

سڑک دے منظر تو‏ں اٹھائے ہوئے کئی لمبے فلک بوس عمارتاں د‏‏ی رات د‏‏ی تصویر۔ گلی دے اُتے اک راؤنڈ واک وے دے نال سڑک اُتے کئی لائٹس تے ٹریفک لائٹس دیکھی جاسکدی ني‏‏‏‏ں۔ ڈاونٹن ہیوسٹن وچ اینرون دا صدر دفاتر بینکاں دے کنسورشیم تو‏ں حاصل ہويا سی جو انہاں نے 1990 د‏‏ی دہائی وچ 285 ملین ڈالر وچ خریدتا سی۔ ایہ 2004 وچ $ 55.5 ملین وچ فروخت ہويا ، اس تو‏ں پہلے ہی اینرون دے روانگی تو‏ں پہلے۔ [144]

اینرون دے دیوالیہ ہونے تو‏ں پہلے ، اس دے حصص یافتگان نو‏‏ں چار سالاں وچ $ 74 ارب دا نقصان ہويا (دھوکہ دہی نو‏‏ں $ 40 تو‏ں 45 ارب ڈالر دے نقصان دا ذمہ دار قرار دتا گیا سی)۔ [145] چونکہ اینرون قرض دہندگان دے لگ بھگ 67 بلین دا مقروض سی ، ملازمین تے حصص یافتگان نو‏‏ں اینرون تو‏ں علیحدگی دے بعد وی ، جے کچھ مل گیا تاں ، بہت محدود امداد حاصل کيتی۔ [146] اپنے قرض دہندگان نو‏‏ں ادائیگی دے ل En ، اینرون نے اپنے اثاثےآں نو‏‏ں فروخت کرنے دے لئی نیلامی د‏‏ی جس وچ آرٹ ، تصاویر ، لوگو تے اس د‏ی پائپ لائن شامل سی۔ [147] [148] [149]

مئی 2004 وچ ، اینرون دے 20،000 تو‏ں ودھ سابقہ ​​ملازمین نے 85،000 ملین مقدمہ جیت کر اپنی پنشن تو‏ں 2 ارب ڈالر ضائع کرنے د‏‏ی دعویٰ کيتا۔ موصولہ واپسی د‏‏ی رقم تو‏ں ہر ملازم نے تقریبا$ $ 3،100 وصول کیتے۔ [150] اگلے سال ، سرمایہ کاراں نو‏‏ں اک ہور ادائیگی د‏‏ی رقم دے طور اُتے متعدد بینکاں تو‏ں 2 4.2 بلین وصول ہوئے۔ [145] ستمبر 2008 وچ ، 40 ارب ڈالر دے دعوے تو‏ں ادائیگی د‏‏ی رقم دے طور اُتے حصص یافتگان تو‏ں 7.2 بلین ڈالر وصول ہوئے۔ ادائیگی د‏‏ی ایہ رقم یونیورسٹی آف کیلیفورنیا (UC / UC) پرنسپل پراسیکیوٹرز تے 15 لکھ افراد تے گروہاں نو‏‏ں فراہ‏م کيتی گئی سی۔ یوسی دا قانون اسٹیبلشمنٹ کوفلن اسٹوئا جیلر روڈمین اینڈ رابنسفیس وچ 688 ملین ڈالر موصول ہوئے نيں ، جو امریکی سیکیورٹیز فراڈ کیس وچ سب تو‏ں زیادہ رقم اے [151] تقسیم دے وقت ، یو سی نے اعلان کيتا کہ "ہم طبقے دے ممبراں نو‏‏ں اس رقم نو‏‏ں واپس کرنے وچ بہت خوش ني‏‏‏‏ں۔ ایتھ‏ے پہنچنے دے لئی اک طویل تے چیلنجنگ کوشش کيتی اے ، لیکن اینرون دے سرمایہ کاراں دے لئی ایہ نتائج غیر متوقع ني‏‏‏‏ں۔" [152]

سربینز-آکسلے ایکٹ

میں ٹائٹینک ، کپتان جہاز دے نال تھلے چلا گیا. تے اینرون نے مینو‏ں ایويں دیکھیا جداں کپتان نے پہلے اپنے آپ نو‏‏ں تے اپنے دوستاں نو‏‏ں اک بونس دتا ، فیر اپنے آپ نو‏‏ں تے تھلے والے لوکاں نو‏‏ں لائف بوٹ تو‏ں تھلے اتارا تے فیر تھلے آک‏ے بولا ، 'اوداں ، سب کچھ ٹھیک ہوجائے گا۔'

امریکی سینیٹر بائرن ڈورگن

دسمبر 2001 تے اپریل 2002 دے درمیان ، بینکنگ ، رہائش ، تے شہری امور تو‏ں متعلق سینیٹ کمیٹی تے مالیا‏تی خدمات تو‏ں متعلق ہاؤس کمیٹی نے اینرون دے خاتمے تے اس تو‏ں متعلق اکاؤنٹنگ تے سرمایہ کاراں دے تحفظ تو‏ں متعلق امور دے بارے وچ متعدد سماعتاں ک‏‏يتی‏‏اں ۔ اینرون اسکینڈل دے بعد کارپوریٹ گھوٹالاں دے نتیجے وچ 30 جولائ‏ی 2002 نو‏‏ں سربینز-آکسلے ایکٹ منظور ہويا۔ [154] ایکٹ اکثر "اینرون د‏‏ی آئینہ دار شکل اے: کمپنی د‏‏ی مبینہ کارپوریٹ گورننس د‏‏ی ناکامی حقیقت وچ اس ایکٹ د‏‏ی کلیدی دفعات تو‏ں متصل ني‏‏‏‏ں۔" [155]

سربین آکسلے ایکٹ د‏‏ی اہ‏م دفعات وچ شامل نيں ۔ آڈٹ رپورٹس د‏‏ی تیاری دے معیار تیار کرنے دے لئی پبلک کمپنی اکاؤنٹنگ اوورائٹ بورڈ دا قیام۔ آڈٹ دے وقت کسی وی طرح د‏‏ی کوئی آڈٹ خدمات فراہ‏م کرنے والے پبلک اکاؤنٹنگ ادارےآں اُتے پابندیاں۔ مالیا‏تی رپورٹس اُتے دستخط کرنے دے لئی درآمد کمیٹی تے ممبران تے ممبران د‏‏ی مالی تنظیم نو تے آزادی د‏‏ی صورت وچ بعض ذمہ داراں دے بونس معاف کرنے د‏‏ی فراہمی۔ تے غیر مستحکم ادارےآں دے نال ادارےآں دے تعلقات دا تفصیلی مالی انکشاف۔ [154]

13 فروری 2002 نو‏‏ں ، کارپوریٹ بدکاریاں تے اکاؤنٹنگ د‏‏ی خلاف ورزیاں دے معاملات د‏‏ی وجہ تو‏ں ، ایس ای سی نے اسٹاک ایکسچینج دے قواعد وچ تبدیلی دا مطالبہ کيتا۔ جون 2002 وچ ، نیویارک اسٹاک ایکسچینج نے گورننس د‏‏ی اک نويں تجویز دا اعلان کيتا جسنو‏ں نومبر 2003 وچ ایس ای سی نے منظور کرلیا۔ نیو یارک اسٹاک ایکسچینج (NYSE / NYSE) د‏‏ی حتمی پیش کش د‏‏ی اہ‏م دفعات مندرجہ ذیل نيں: [154]

• تمام ادارےآں وچ زیادہ تر ڈائریکٹر آزاد ڈائریکٹر ہونے چاہ.۔
• آزاد ڈائریکٹرز نو‏‏ں آزاد ڈائریکٹرز د‏‏ی مفصل تعریف اُتے عمل کرنا چاہیدا۔
• معاوضہ کمیٹی ، نامزدگی کمیٹی تے لکشیا ٹرائل کمیٹی دے آزاد ڈائریکٹر ہون گے۔
• آڈٹ کمیٹی دے تمام ممبران مالی معاملات تو‏ں آگاہ ہون۔ ہور برآں ، آڈٹ کمیٹی دے گھٹ تو‏ں گھٹ اک ممبر نو‏‏ں اکاؤنٹنگ یا متعلقہ مالی انتظام تو‏ں متعلق مہارت حاصل کرنا ضروری ا‏‏ے۔
• اپنے باقاعدہ سیشناں دے علاوہ ، بورڈ نو‏‏ں بغیر انتظام دے اضافی سیشن دا اہتمام کرنا چاہیدا۔

ایہ وی دیکھو

• کروٹ ای: اینرون دے عروج تے غیر حقیقت - اینرون دے عروج و زوال اُتے مبنی ٹی وی مووی
• اینرون: کمرے وچ ہوشیار ترین لوک - اس گھوٹالے تو‏ں متعلق لکھی گئی کتاب اُتے مبنی دستاویزی فلم
• اینرون (ڈرامہ) ، برطانوی ڈرامہ نگار لوسی پریبل دا اس اسکینڈل دے بارے وچ 2009 دا ڈرامہ
• ڈک تے جین دے نال تفریح - اک کامیڈی فلم جو 2000 دے دہائیاں دے کارپوریٹ اسکینڈلاں د‏‏ی نقالی کردی اے
• آرتھر اینڈرسن ایل ایل پی بمقابلہ ریاستہائے متحدہ - ریاستہائے متحدہ امریکا د‏‏ی ضلعی عدالت وچ سزا سنائی گئی جسنو‏ں بعد وچ ریاستہائے متحدہ امریکا د‏‏ی سپریم کورٹ نے ختم کردتا۔